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油脂周度行情观察总结

核心内容概述

本周国内主要油脂品种（棕榈油、豆油、菜油）整体呈现震荡运行态势，价格受供需关系、天气变化及国际政策等多重因素影响。各品种的供应端均有所增加，但需求端受季节性因素压制，导致价格整体偏弱。此外，东南亚天气、进口利润及印度植物油进口量下降等信息对市场情绪也产生一定影响。

主要观点

1. 棕榈油

• 行情回顾：本周棕榈油震荡运行，国内库存高位，消费淡季，压制价格。
• 供应情况：国内买船增加，7月31日-8月6日新增1条9月买船。进口量环比下降，但库存仍处高位。
• 需求情况：国内棕榈油成交处于低位，消费淡季导致需求偏弱。
• 成本利润：24度棕榈油进口利润环比增加99元/吨，但整体仍为负值。
• 国际动态：马来西亚处于增产季，产量环比增加8.08%，出口环比增长6.9%；印尼提高生物柴油配额，支撑远期价格，但出口预期下降。

2. 豆油

• 行情回顾：本周豆油震荡运行，受美豆价格下行及国内消费淡季影响。
• 供应情况：大豆到港量增加至280.15万吨，港口库存969.6万吨，同比高位；油厂开机率维持64.24%，豆油产量微增。
• 需求情况：国内豆油周成交量15.98万吨，仍处淡季。
• 库存情况：豆油库存小幅下降至137.89万吨，但同比仍处高位，压制价格。

3. 菜油

• 行情回顾：本周菜油震荡偏弱，海外油菜籽丰产预期压制远期价格。
• 供应情况：国内菜油产量增加至5.67万吨，压榨量环比上升，但库存仍处低位。
• 进口情况：6月菜籽进口量环比增加22%，至65.32万吨。
• 需求情况：沿海油厂提货量环比增加，但整体仍受淡季影响。

关键信息汇总

重要影响因素

• 天气因素：东南亚地区降雨正常，马来西亚增产；印度植物油进口量下降，对棕榈油和豆油需求形成压制。
• 国际政策：印尼提高棕榈油生物柴油配额，支撑远期消费预期。
• 市场供需：国内油脂库存普遍处于高位，压制价格；而部分品种如菜油库存仍处低位，对价格形成一定支撑。
• 成本变化：棕榈油进口利润小幅改善，但整体仍为负值，对价格形成压力。

数据来源

• Mysteel
• 弘业期货金融研究院
• SEA数据
• 国内港口及油厂统计数据

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