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宝城期货橡胶早报总结 - 2026-09-28

核心内容概览

本报告主要分析了**沪胶（RU）与合成胶（BR）**在2026年9月28日的期货市场走势及影响因素，分别从短期和中期时间周期出发，总结了当前市场的主要逻辑和趋势判断。

主要品种分析

沪胶（RU）

• 短期趋势：震荡
• 中期趋势：震荡
• 核心逻辑：
  • 供应端：东南亚进入季节性旺产期，新胶逐步释放，但局部降雨影响割胶节奏，远期天气减产预期为价格提供底部支撑。
  • 库存情况：青岛保税区库存延续缓慢去库，上期所仓单小幅回落。
  • 需求端：轮胎行业旺季兑现不及预期，临近假期部分工厂检修降负，开工率下滑，成品库存偏高，企业仅维持刚需采购，主动补库意愿偏弱。
  • 价格区间：受终端需求压制，下方有原料成本支撑，整体维持高位震荡。

合成胶（BR）

• 短期趋势：震荡
• 中期趋势：震荡
• 核心逻辑：
  • 供应端：国内部分顺丁装置持续检修，民营工厂维持降负，整体开工偏低，企业及社会库存持续去库。
  • 成本支撑：原料丁二烯价格波动对合成胶形成成本支撑。
  • 需求端：下游轮胎企业订单分化，半钢胎需求偏弱，全钢胎相对平稳，受假期影响，工厂多按需采购，主动补库意愿不足。
  • 价格区间：天胶与合成胶价差维持，替代需求有限，低位库存对盘面形成一定托底，但终端需求乏力限制上行空间，短期维持高位震荡。

关键信息与后续关注点

• 市场现状：沪胶与合成胶均处于多空博弈状态，价格维持震荡格局。
• 影响因素：
  • 东南亚产区天气变化
  • 轮胎行业开工率及成品库存情况
  • 港口库存变动
  • 丁二烯价格波动
  • 装置检修进度
• 风险提示：市场存在不确定性，需密切关注上述关键因素的变化，以判断未来走势。

报告声明与免责条款

• 作者声明：本报告由陈栋撰写，具备期货从业资格证号F0251793及投资咨询证号Z0001617，承诺以独立、客观的态度进行分析。
• 免责条款：
  • 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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