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建信期货能源化工研究团队总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要聚焦于能源化工领域的市场分析与操作建议。报告涵盖了当前原油市场的行情回顾、行业要闻及关键数据图表，为投资者提供了市场趋势、供需动态及操作策略的参考。

二、主要观点与操作建议

1. 原油市场行情回顾

• WTI主力：开盘80.1美元/桶，收盘80.06美元/桶，最高81.3美元/桶，最低78.43美元/桶，涨跌幅-5.44%，成交量26.52万手。
• Brent主力：开盘82.8美元/桶，收盘83.7美元/桶，最高84.66美元/桶，最低81.55美元/桶，涨跌幅-4.81%，成交量34.86万手。
• SC主力：开盘530元/桶，收盘538元/桶，最高547.4元/桶，最低528.6元/桶，涨跌幅-2.09%，成交量10.1万手。

2. 市场分析与操作建议

• 库存情况：全球原油库存处于低位，美国汽油库存跌破五年下限，库欣库存跌破2000万桶，美国战略库存接近历史低点，库存缓冲垫极薄，价格弹性显著放大。
• 地缘局势：地缘政治仍是短期油价波动的主要因素。尽管特朗普宣布暂停新的打击，但伊朗并未同意停火，仅表示愿意继续谈判。
• 航道恢复：霍尔木兹海峡的通航逐步恢复，但完全恢复仍需时间，且油田长时间关停后面临产量下降问题，产量爬坡需时。
• 消费旺季：三季度为北半球传统消费旺季，供需错配可能为油价提供支撑。
• 操作建议：建议投资者保持宽幅震荡思路，关注地缘事件带来的脉冲式涨跌，利用波段操作机会，避免追涨杀跌。

三、行业要闻

• 高盛预测：预计布伦特原油将在80至90美元之间波动，直至确认新的美伊协议或出现显著攻击事件。
• 霍尔木兹海峡协议进展：伊朗与阿曼接近达成协议，船只进入波斯湾将使用由伊朗控制的航道，驶出则使用靠近阿曼的航道。伊朗官员称将收取“服务费”，但美方认为该协议为临时性，且无需伊朗批准。
• 特朗普言论：特朗普批评埃克森美孚和雪佛龙因伊朗战争导致油价上涨而获利过多，认为其基于供应短缺获取超额利润。

四、关键数据概览

报告附有以下图表，用于辅助分析：

• 图1：全球高频原油库存（千桶）
• 图2：EIA原油库存（千桶）
• 图3：美国原油增产速度（千桶/日）
• 图4：Dtd Brent（美元/桶）
• 图5：WTI现货价格（美元/桶）
• 图6：阿曼现货价格（美元/桶）
• 图7：美国汽油消费（千桶日）
• 图8：美国柴油消费（千桶日）

数据来源包括Bloomberg、EIA和wind，为市场趋势判断提供支持。

五、研究团队信息

六、建信期货业务机构与联系方式

1. 总部大宗商品业务部

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 电话：021-60635548
• 邮编：200120

2. 各分公司与营业部信息

• 深圳分公司：地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360
• 福清营业部：地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 宁波营业部：地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 成都营业部：地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726
• 西北分公司：地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：地址：上海市浦电路438号1306室，电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888

3. 联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 网址：http://www.ccbfutures.com

七、免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。报告内容不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或无变更。未经许可，不得翻版、复制或引用。