20260826-东海证券-晨会纪要_9页_467kb

文档总结

核心内容概述

本报告为东海证券2026年8月26日晨会纪要，主要内容包括重点推荐的两只股票、财经要闻、A股市场评述以及市场数据。报告对中微公司与立华股份进行了详细分析，并对市场整体走势及各行业表现进行了技术性解读。

重点推荐

1. 中微公司（688012）

• 核心内容：中微公司2026年上半年实现营业总收入66.91亿元，同比增长34.89%；归母净利润28.25亿元，同比增长300.22%。毛利率略有下降，但整体仍保持较高水平。
• 业务进展：公司产品线从刻蚀、薄膜沉积向CMP、量检测等多领域延伸，平台化战略成效显著。已覆盖前道设备市场超30%的细分领域，未来五年目标覆盖高端设备市场60%以上及先进封装市场70%以上。
• 产能布局：公司全国多地产能布局逐步落地，2026年8月上海临港总部及研发中心启用，二期项目投资35亿元，预计达产后年销售收入30亿元。整体建筑面积已达60万平方米，目标十年内增至90万平方米，年产能提升至700亿元。
• 投资建议：预计2026-2028年营业收入分别为166.41、233.86、302.60亿元，归母净利润分别为42.58、48.09、63.29亿元。当前PE分别为80、71、54倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：下游客户扩产不及预期、市场竞争加剧、产品研发及验证周期不及预期。

2. 立华股份（300761）

• 核心内容：2026年上半年实现营业收入91.28亿元，同比增长9.27%；归母净利润亏损7191.88万元，同比大幅下降148.33%。主要受猪鸡价格波动影响。
• 业务表现：黄羽鸡业务实现盈利，均价同比增长，出栏量保持稳健增长；生猪业务因价格低迷导致亏损，但公司成本控制良好，完全成本降至11.8元/公斤以内。
• 盈利预期：下半年猪鸡价格回升有望改善盈利水平，预计2026-2028年归母净利润分别为4.67、19.54、14.37亿元，对应EPS分别为0.55、2.31、1.7元。当前PE分别为33、8、11倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济不及预期、原料价格波动、疫病、猪鸡价格不及预期。

财经要闻

1. “六网协同”协调推进工作会：国家发改委召开会议，研究“六张网”投融资机制和支持政策，推动建立与不同类型工程相适配的投融资机制。
2. 央行在香港发行央行票据：人民银行通过香港金管局债务工具中央结算系统发行了2026年第七期和第八期央行票据，总额300亿元人民币，中标利率分别为1.3%和1.35%。

A股市场评述

• 上证指数：上交易日小幅收红，上涨0.19%，收于3889点，收复30日均线但仍低于20日均线。技术指标显示，30分钟线指标略有修复，但日线指标仍偏弱，需关注量价变化。
• 深成指与创业板：双双回落，分别下跌0.35%和1.00%。技术指标显示短期均线走弱，日线MACD与KDJ死叉延续，短期震荡需谨慎。
• 行业表现：收红板块占比90%，收红个股占比76%。涨幅前五的行业为小家电、化妆品、房地产服务、装修装饰Ⅱ、医疗服务；跌幅前五的行业为能源金属、贵金属、小金属、电池、工业金属。
• 沪深300指数：昨日收盘下跌0.24%，技术指标显示短期均线走弱，需警惕进一步回落风险。

市场数据

评级说明

其他信息

• 分析师声明：报告内容由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立出具，不受第三方影响。
• 免责声明：报告基于合法合规的公开资料，不构成投资建议，不保证信息真实性。
• 资质声明：东海证券为合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。
• 联系方式：
  • 地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  • 网址：Http://www.longone.com.cn
  • 座机：(8621) 20333275
  • 手机：18221956989
  • 传真：(8621) 50585608
  • 邮编：200125