20260904-光大期货-有色商品日报_12页_952kb

报告摘要

本报告对2026年9月4日的有色金属市场行情进行了全面分析，涵盖铜、铝、镍、铅、锌、锡等主要品种。报告从研究观点、日度数据监测、图表分析、团队介绍等方面展开，为投资者提供市场动态、供需变化及未来趋势的参考。

市场行情
- 国内现货精炼铜进口仍维持亏损，内外铜价震荡偏强，LME与COMEX铜价差维持在336美元/吨左右。
- 企业高价备货意愿谨慎，但市场货源紧张，现货维持升水。
- 宏观层面，美国ISM服务业PMI升至55.4，高于预期，但美联储理事沃勒抑制加息预期，市场关注点仍在美铜与伦铜套利。
- 铜价受宏观压制与基本面利多影响，方向判断难度增加，需关注美政府对精炼铜关税政策的决策。
库存数据
- LME库存增加800吨至234650吨；SHFE铜仓单下降1950吨至27558吨；BC铜仓单下降375吨至8675吨。
- 社会库存减少0.8万吨至14.0万吨。
价格与升贴水
- 平水铜价格为109295元/吨，较前一日上涨575元/吨。
- 平水铜升贴水为215元/吨，较前一日下降125元/吨。
- 1#光亮废铜价格为92750元/吨，较前一日上涨400元/吨。
- 精废价差为10198元/吨，较前一日上涨382元/吨。
- 无氧铜杆价格为110000元/吨，较前一日上涨600元/吨。
- 低氧铜杆价格为107800元/吨，较前一日上涨500元/吨。

市场行情
- 氧化铝价格震荡偏强，AO2610收于2743元/吨，涨幅1.33%；AL2610收于24390元/吨，涨幅0.47%。
- 铝合金震荡偏强，AD2610收于23610元/吨，涨幅0.08%。
- 现货方面，SMM氧化铝价格回升至2676元/吨，铝锭现货平水至升水10元/吨。
- 佛山A00报价回涨至24550元/吨，无锡A00报贴水200元/吨。
- 铝棒加工费下调，铝杆加工费部分下调，低碳6/8系上调。
库存数据
- LME库存维持不变；SHFE仓单下降6045吨至228144吨；总库存减少12299吨至391498吨。
- 社会库存减少2.2万吨至81.5万吨。
价格与升贴水
- 无锡报价24350元/吨，较前一日上涨270元/吨。
- 南海报价24550元/吨，较前一日上涨250元/吨。
- 南海-无锡价差为200元/吨，较前一日下降20元/吨。
- 现货升水维持在10元/吨。

市场行情
- LME镍涨0.06%至16905美元/吨；沪镍跌0.47%至128100元/吨。
- 印尼最大的镍矿综合体因厄尔尼诺现象引发的干旱可能减产40%；部分由中国企业控股的冶炼厂考虑减产。
- 印尼能源和矿产资源部维持年度报告机制，未恢复三年期方案。
库存数据
- LME库存增加1920吨至270768吨；SHFE仓单减少338吨至99597吨。
- 社会库存减少950吨至130292吨；不锈钢库存减少253吨至45451吨。
价格与升贴水
- 金川镍价格为130550元/吨，较前一日上涨2450元/吨。
- 金川镍-无锡价差为1800元/吨，较前一日上涨200元/吨。
- 1#进口镍-无锡价差为150元/吨，较前一日上涨100元/吨。
- LME0-3月升贴水维持负数；CIF提单价格为210美元/吨，活跃合约进口盈亏为293元/吨。

市场行情
- 主力结算价为26630元/吨，较前一日微跌0.1%。
- SMM现货价格回升，铅锭现货平水至升水10元/吨。
- LME0-3月升贴水为2.5美元/吨，较前一日下降1.75美元/吨。
- 社会库存减少1.76万吨至21.5万吨。
库存数据
- 上期所库存增加793吨至6268吨；LME库存维持不变。
- 注册仓单增加248吨至95992吨；LME注册仓单增加2100吨至70350吨。

市场行情
- 主力结算价为26630元/吨，较前一日微跌0.1%。
- SMM现货价格回升，锌合金Zamak3和Zamak5价格分别上涨360元/吨。
- 国内现货升贴水平均为-120元/吨，较前一日下降10元/吨。
- 进口锌升贴水平均为-150元/吨，较前一日下降10元/吨。
库存数据
- 上期所库存增加793吨至6268吨；LME库存维持不变。
- 社会库存减少1.76万吨至21.5万吨。

市场行情
- 主力结算价为415300元/吨，较前一日微跌0.1%。
- LME锡价下跌2.1%，沪伦比升至15.08。
- SMM现货价格回升至416750元/吨，锡精矿价格分别上涨7950元/吨。
库存数据
- SHFE锡库存增加363吨至6381吨；LME锡库存维持不变。
- 注册仓单减少267吨至4665吨；LME注册仓单减少75吨至4775吨。