20260823-中辉期货-生猪周报_猪价偏强震荡上行_开学备货支撑消费_19页_5mb

20260823中辉期货生猪周报总结

核心内容

本周全国生猪价格偏强震荡上行，均价为11.01元/公斤，环比上涨3.67%。主要受供应端出栏节奏平稳与需求端消费改善支撑，尤其是升学宴带动市场需求回升，屠宰开工率上升至30.17%。

主要观点

1. 现货价格表现

• 全国外三元生猪均价：11.01元/公斤，环比上涨0.39元/公斤（+3.67%），同比下滑19.40%。
• 地区价格差异：
  • 河南：11.18元/公斤（+3.42%）
  • 四川：11.15元/公斤（+3.72%）
  • 广东：11.81元/公斤（-0.17%）
• 仔猪价格：
  • 7kg仔猪均价147.14元/头，环比下跌9.91%，同比下跌59.61%。
  • 全国仔猪出栏均价22.42元/公斤，环比下跌0.44元/公斤，同比下跌11.27%。
• 二元母猪：市场均价1293元/头，主流报价1150-1450元/头，补栏积极性较弱。
• 淘汰母猪：均价7.71元/公斤，环比上涨4.19%，受猪价回暖带动。

2. 供应端分析

• 出栏完成度：截至8月20日，重点省份规模养殖企业出栏完成度为64.07%，整体进度尚可但略慢。
• 出栏均重：本周外三元生猪出栏均重为123.02kg，环比上调0.28kg。预计下周出栏均重易涨难降。
• 能繁母猪存栏：7月存栏量481.64万头，环比下降0.63%，同比减少5.53%。预计8月存栏量或微降。
• 仔猪成活率：7月仔猪成活率为92.46%，环比下降0.12%，同比下滑0.21%。
• 窝均健仔数：11.58头，环比持平，同比上升1.85%。

3. 需求端分析

• 屠宰开工率：本周为30.17%，环比增加1.01个百分点，同比增加1.46个百分点。
• 鲜销率：81.38%，环比持平，同比下滑5.54%。
• 冻品库容率：32.56%，环比下滑0.30个百分点，连续去化但速度缓慢。
• 白条猪价格：随生猪行情同步上行，大宗价为13.9元/公斤，环比上涨0.4元/公斤。

4. 价格结构与利润情况

• 标肥价差：-0.99元/公斤，较上周收窄0.07元/公斤。
• 自繁自养利润：亏损127.22元/头，较上周收窄16.03元/头。
• 外购仔猪利润：亏损221.41元/头，较上周收窄16.03元/头。
• 屠宰利润：亏损13.50元/头，较上周改善3.80元/头。

关键信息

• 短期走势：猪价震荡上行，但终端接受能力有限，周末价格可能小幅走弱。
• 中期展望：供应端出栏节奏尚可，但短期标猪供应充足，预计下周出栏均重易涨难降。
• 长期趋势：能繁母猪存栏量预计微降，仔猪市场仍面临亏损压力，补栏窗口已关闭。
• 需求支撑：开学季备货支撑消费，屠企开工率有望继续小增。
• 风险提示：需警惕突发疫病、二育市场情绪、产能调控政策、开学季消费不及预期、冻品集中出库冲击等风险。

结论

综合来看，本周生猪价格在供应端平稳和需求端改善的双重支撑下震荡上行。预计下周开学季备货逐步展开，消费端支撑仍存，但短期标猪市场供应充足，上涨空间有限。需关注月底出栏节奏及产能去化情况，同时警惕潜在风险因素对市场的影响。

数据图表说明

• 生猪期货收盘价：展示了不同交割月份的季节性走势。
• 基差分析：包括9-11、9-1、1-3、3-5等价差季节性图。
• 出栏均价季节性图：涵盖河南、四川、广东、山东、湖南等地的出栏价格趋势。
• 标肥价差图：反映标猪与肥猪价格差异。
• 库容数据图：包括全国冻品库容率及重点屠宰企业库存情况。
• 成本与利润图：展示了饲料价格、自繁自养与外购仔猪成本及利润变化。
• 替代品价格：包括牛肉、羊肉、鸡肉价格变动情况。

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