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分布式光伏试点启动，新能源汽车“十四五”增速40%以上

核心内容概述

本报告为电气设备行业周观点，时间范围为2021年6月21日至6月27日。报告分析了新能源汽车、新能源发电、氢能及电气设备等行业的发展趋势与市场表现，同时提出了投资策略与重点推荐公司。

主要观点

新能源汽车行业

• 2021年6月，中汽协常务副会长付炳锋在第11届中国汽车论坛上表示，预计未来五年我国电动产销增速将保持在 40%以上，2025年新车占比或达到 20%以上。
• 上半年新能源汽车产销数据屡超预期，乘联会将全年销量预测上调至 240-250万辆。
• 行业整体保持高景气，建议关注 宁德时代（300750）、当升科技（300073） 和 璞泰来（603659）。

新能源发电行业

• 光伏行业：产业链价格已见顶，硅料和硅片价格维持不变，隆基未跟进中环涨价，电池片价格小幅松动。
• 1-5月我国新增光伏装机 9.91GW，其中户用装机 4.15GW，在补贴超预期的情况下，户用光伏有望快速发展。
• 国家能源局启动 整县屋顶分布式光伏开发试点工作，明确各类建筑屋顶光伏安装比例，分布式光伏规模将大幅增加。
• 风电行业：浙江省发改委发布《浙江省可再生能源发展“十四五”规划》，计划新增风电装机 4.5GW以上，主要为海上风电，沿海省份纷纷提出“十四五”风电规划，未来发展前景良好。
• 推荐关注 隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865） 和 京运通（601908）。

氢能行业

• 6月25日，亿华通发布公告，宣布2亿元定增方案，瑞银、摩根大通和摩根士丹利参与认购。
• 此消息有望提升燃料电池相关标的的市场关注度。

电气设备行业

• 本周电气设备行业涨幅 6.51%，跑赢沪深300指数 3.81pct，在申万一级行业中排名 第2位。
• 发改委提出进一步深化电价市场化改革，完善居民阶梯电价制度，降低清洁供暖用电成本。

关键信息

市场表现

• 电气设备行业整体表现优异，涨幅 6.51%，显著优于沪深300指数。
• 二级行业中，电源设备涨幅最大，为 7.73%。
• 三级行业中，光伏设备涨幅最高，为 11.99%。
• 上周申万电气设备行业个股中，华自科技涨幅最大，达 57.79%；露笑科技跌幅最大，达 -10.59%。

公司动态

• 锦浪科技：完成2020年度利润分配，每10股转增7股，股权登记日为 6月29日，除权除息日为 6月30日。
• 亿华通：发布2亿元定增预案，发行对象包括瑞银、摩根大通、摩根士丹利等，拟用于燃料电池产品研发与测试。
• 派能科技：首次公开发行网下配售限售股 1,601,152股 上市流通，锁定期为6个月。

投资策略及重点推荐

新能源汽车

• 建议关注 宁德时代（300750）、当升科技（300073）、璞泰来（603659），因其在行业高景气背景下具有竞争优势。

新能源发电

• 光伏：建议关注 隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）、京运通（601908）。
• 风电：推荐 金风科技（002202） 和 明阳智能（601615），因浙江省提出明确的“十四五”风电装机目标，沿海省份风电发展提速。

氢能

• 建议关注燃料电池相关标的，亿华通定增计划将带动市场关注度提升。

电气设备

• 重点推荐 宁德时代（300750）、隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）、京运通（601908）、金风科技（002202） 和 明阳智能（601615），给予 买入 或 增持 评级。

风险提示

• 新能源车销量不及预期；
• 新能源汽车安全风险；
• 受疫情影响光伏市场解封不及预期；
• 原材料价格波动风险；
• 海上风电审批和开工不及预期；
• 风电已核准项目完工并网不及预期；
• 光伏装机增长不及预期；
• 电网投资不及预期。

投资评级说明

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上；

• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%至-10%之间；

• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上。

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上；

• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%；

• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%；

• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。

基准指数

• 基准指数为 沪深300指数。

重要提示

• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级；
• 本报告为研究员个人依据公开资料撰写，公司不对法律问题作保证；
• 报告内容仅供参考，不构成证券买卖建议。