20240128-国信期货-有色月报_预期VS现实_春节将至警惕变盘风险_13页_1mb

2024年铜市场分析总结

报告由国信期货分析师顾冯达撰写，主要分析铜的供需趋势、市场展望和操作建议。核心结论指出，铜长期面临供应端成本上升和战略安全价值提升，但中短期需求不稳定，受地缘政治和宏观因素影响较大。2024年，海外产业政策不确定性可能引发铜市长期结构变化，历史数据显示春节后铜价多表现偏弱，操作建议包括清仓过节以避开波动风险。

供需方面，全球铜矿供应地区分化，中国依赖进口，冶炼产量保持稳定，下游消费集中在电力领域，新能源潜在需求未达预期。宏观经济展望指出，美联储加息周期尾声，降息预期存在，地缘政治风险加剧全球供应链不稳定。预计2024年一季度铜价高位震荡，难创新高，宜关注市场预期差和风险。报告强调，期货行业客户可通过加工业务套期保值管理风险，同时需警惕原料端非理性上涨对产业链的影响。