20260911-东亚期货-镍不锈钢产业链周报_6页_1mb

镍不锈钢产业链周报总结

核心内容概述

本报告为2026年9月11日发布的镍不锈钢产业链周报，分析了近期镍及不锈钢市场的价格走势、供需情况及库存变化。报告指出，镍市场受供应端扰动和需求端疲软影响，呈现区间震荡格局；不锈钢市场同样面临供需双弱的态势，价格偏弱运行。

主要观点

1. 利多因素

• 基差偏高：镍现货支撑偏强，基差维持在810元/吨左右，显示市场对现货的偏好。
• 供应扰动预期：印尼IMIP工业园传出减产40%的预期，同时RKAB配额收紧，导致供应端存在不确定性，对镍价形成支撑。

2. 利空因素

• 库存压力：LME镍库存高企于27万吨以上，且持续增加；上交所仓单虽有下降，但整体库存压力仍较大。
• 需求疲软：不锈钢消费进入淡季，新能源行业仅刚需采购，下游需求不足，导致镍价偏弱震荡，镍生铁价格下行。

3. 市场走势

• 镍期货价格：沪镍主连、连一、连二、连三价格分别上涨0.35%、0.38%、0.36%、0.36%，涨幅较小。
• LME镍价格：LME镍3M价格下跌0.38%，表现疲软。
• 不锈钢期货价格：不锈钢主连、连一、连二、连三价格分别下跌1%、0.29%、0.25%、0.22%，整体呈现下行趋势。
• 成交量与持仓量：镍和不锈钢期货成交量均有上升，但持仓量下降，显示市场参与度有所降低。

关键信息

1. 镍现货价格

2. 库存情况

3. 供需分析

• 镍供给：印尼减产预期和RKAB配额收紧对镍供给形成扰动，短期内可能影响市场供应。
• 镍需求：不锈钢消费进入淡季，新能源行业需求有限，整体需求疲软。
• 库存压力：LME镍库存持续增加，叠加国内仓单下降，库存压力仍较大，对价格形成压制。

交易建议

• 镍期货：供需双弱，价格存在上行压力，但现货支撑较强，预计维持区间震荡。
• 不锈钢期货：受需求疲软影响，价格偏弱运行，需关注库存变化及政策动向。

结论

镍及不锈钢市场在短期内受到供应端扰动和需求端疲软的双重影响，价格呈现震荡走势。建议投资者关注印尼减产预期、LME库存变化及下游需求恢复情况，谨慎操作，控制风险。