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铝锭市场分析总结（2026年9月9日）

核心内容概述

本报告分析了2026年9月9日铝锭市场的整体表现与未来走势。当前市场呈现宏观预期摇摆、旺季叠加去库支撑的态势。铝价短期偏强震荡，主要受到国内需求回暖、海外去库加速以及地缘政治不确定性等因素影响。

市场表现

沪铝走势

昨日沪铝价格偏强震荡，市场情绪整体偏积极。

宏观环境

市场关注美国通胀数据，以获取美联储利率决策的更多线索。宏观投资者正等待关键数据，市场情绪处于观望状态。

基本面分析

供应端

• 国内氧化铝供应：山西某企业开始复产，北方部分企业检修结束，产量恢复；广西企业已恢复至正常水平，南方个别企业仍有小幅调整。
• 整体产量：国内氧化铝产量呈增量态势，供应端持续施压市场。
• 海外氧化铝：澳洲氧化铝成交价从360美元/吨回落至350美元/吨附近，主因前期涌入国内货源减少，海外供应压力缓解。

需求端

• 国内铝下游开工率：上周国内铝下游加工龙头企业开工率录得61.0%，环比回升0.8个百分点，表明旺季效应逐步显现。
• 各板块回暖：再生铝与原生铝合金涨幅居前，铝线缆、铝型材、铝板带与铝箔亦同步回暖。
• 终端需求：虽然开工率有所回升，但终端需求全面复苏仍需时间，成本端压力依然存在。

库存情况

• 电解铝锭库存：据SMM统计，9月7日国内主流消费地电解铝锭库存为80.2万吨，较上周四减少1.3万吨，较上周一减少3.5万吨，显示去库趋势明显。

海外市场动态

• 低库存支撑：海外市场低库存与去库加速形成托底效应，主导短期定价。
• 供应修复：海外供应不断修复，限制铝价上涨空间。
• 需求兑现不足：旺季需求尚未完全兑现，铝棒累库向锭端传导的风险依然存在。

市场观点

短期趋势

预计铝价将维持区间偏强震荡走势，主要受国内需求回暖与海外去库支撑影响。

后期关注因素

• 宏观预期变动：美联储利率决策及美国通胀数据将影响市场情绪。
• 地缘政治风险：地缘政治不确定性可能对市场产生扰动。
• 矿端复产情况：氧化铝供应变化将影响铝价走势。
• 消费释放情况：终端需求是否能够持续释放，将决定铝价能否进一步上行。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。