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华鑫期货每日晨报总结（2026年7月31日）

核心内容概述

2026年7月30日，中共中央政治局召开会议，部署下半年经济工作，强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，优化财政金融协同促内需政策，以提升资本市场韧性和信心。会议还提出要扎实推进“人工智能+”行动，发展智能经济，推动新旧动能转换，培育新质生产力，为中长期投资方向提供指引。

主要观点与政策导向

1. 宏观政策发力提效

• 财政与货币政策协同：强调充分发挥存量政策效能，及时谋划增量政策，加快财政支出和债券资金使用进度。
• 稳增长与稳预期：通过“两重”建设和“两新”工作，推动经济稳定增长，筑牢安全屏障。
• 房地产与金融改革：稳定房地产市场，推进地方中小金融机构改革化险，深化资本市场投融资综合改革。

2. 资本市场改革深化

• 政策底与市场底逐步形成：政策支持力度增强，市场情绪有望修复。
• 制度化稳市机制：从临时性稳市资金入市转向制度化，完善逆周期调节机制。
• 投融资改革方向：支持硬科技企业上市，完善再融资规则；丰富中长期资金入市渠道，推动公募基金向“重回报”转型。

3. 新质生产力成为投资主线

• 人工智能+行动：推动AI、高端制造等新兴产业成为资本市场中长期投资重点。
• 资源倾斜：财政与金融资源将重点向新质生产力倾斜，强化AI等科技板块的支撑。

4. A股修复预期增强

• 市场情绪回暖：A股在政策支持下有望逐步修复，尤其是权重板块如白酒、银行、汽车整车表现强势。
• ETF资金流入：宽基指数ETF资金净流入显著，市场资金正向头部ETF集中。

商品市场动态

1. 能源类商品

• 原油期货下跌：美油、布油主力合约分别下跌0.59%和1.23%，主要因美伊谈判预期增强，供应风险担忧缓解。
• 黄金与白银上涨：COMEX黄金涨1.61%，白银涨2.02%。全球央行二季度净购金289吨，创近四年新高，支撑贵金属走强。

2. 有色金属

• 沪锡创阶段新高：夜盘沪锡主力合约涨幅超万点，持仓增加，显示市场对AI和算力相关金属的乐观预期。
• 沪铜表现稳健：主力合约上涨870点，短期阻力位在106000-108000之间。
• 沪铅与氧化铝偏弱：延续弱势表现，市场情绪偏空。

3. 黑色金属

• 螺纹、热卷震荡偏弱：夜盘表现偏弱，库存增加，需求疲软。
• 铁矿弱反弹，双焦下跌：受宏观政策和产业基本面影响，整体走势偏弱。
• 钢材产量下降：五大钢材周产量环比下降2.28%，库存增加，短期钢价震荡运行。

4. 农产品

• 豆粕震荡偏弱：因美豆产区天气好转，国内进口大豆到港量充裕，基本面宽松。
• 油脂分化震荡：棕榈油因减产预期表现坚挺，而豆油、菜油受成本端走弱和库存压力影响偏弱。

关键信息总结

• 政策层面：中央政治局会议释放稳增长、稳预期信号，推动资本市场改革与制度建设。
• 市场表现：A股整体下跌，但宽基ETF资金流入显著；美股三大指数大幅上涨，科技股尤其是存储芯片股反弹强烈。
• 商品走势：原油期货下跌，贵金属走强，有色板块分化，黑色金属震荡偏弱，农产品延续分化震荡格局。

注意事项

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