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沥青市场分析总结（2025年4月2日）

核心内容概览

2025年4月2日，沥青市场整体呈现企稳震荡态势。从期货价格、价差、现货市场及库存数据来看，市场情绪较为平稳，短期内缺乏明显趋势性驱动。分析师王涵西认为，应重点关注库存变化及跨区价差对市场的影响。

【基本面跟踪】

期货市场表现

• BU2505：

  • 昨日收盘价：3,649元/吨
  • 日涨跌：+1.73%
  • 夜盘收盘价：3,636元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.36%
  • 昨日成交：14,796手，成交变动：-2,752手
  • 昨日持仓：20,176手，持仓变动：+85手

• BU2506：

  • 昨日收盘价：3,655元/吨
  • 日涨跌：+1.90%
  • 夜盘收盘价：3,641元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.38%
  • 昨日成交：333,858手，成交变动：+85,093手
  • 昨日持仓：237,427手，持仓变动：+11,685手

• 沥青全市场仓单：85,730手，无变化。

价差情况

• 基差（山东-05）：-29元/吨，较前日-18元/吨有所回落，价差变动：-47元/吨。
• 05-06跨期价差：-6元/吨，较前日0元/吨有所回落，价差变动：-6元/吨。

现货市场表现（百川样本）

• 山东批发价：3,620元/吨，较前日上涨15元/吨；厂库现货折合盘面价：3,811元/吨；仓库现货折合盘面价：3,963元/吨。
• 长三角批发价：3,720元/吨，价格变动为0；厂库现货折合盘面价：3,829元/吨；仓库现货折合盘面价：3,902元/吨。

库存变化

• 厂库库存：截止2025年3月31日，国内54家沥青样本厂库库存共计89.6万吨，较3月27日减少4.1%。其中，华东地区去库幅度最大，主要受主力炼厂降产及船货移库影响。
• 社会库存：截止2025年3月31日，国内104家社会库库存共计186.0万吨，较3月27日增加2.0%。华东地区社会库累库明显，因终端需求复苏缓慢，且近期船货集中入库。

【趋势强度】

• 沥青趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：趋势强度取值范围为【-2, 2】，0表示市场趋势中性，短期内缺乏明显方向性。

【市场资讯】

1. 周度产量：2025年3月25日至3月31日，国内沥青周度总产量为44.9万吨，环比下降1.6万吨（3.4%），同比下降1.9万吨（4.1%）。
2. 1-3月累计产量：844.1万吨，同比下降17.2万吨（2.0%）。
3. 库存变化：
   • 厂库库存整体去库，华东地区去库幅度最大。
   • 社会库存持续累库，华东地区尤为明显，主要由于终端需求疲软及船货集中入库。

【分析师声明】

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