20250118-五矿期货-锰硅周报_锰矿端叙事继续_盘面延续强势_关注澳洲锰矿发运情况_57页_4mb

锰硅与硅铁周报分析总结（2025/01/18）

钛锌锰矿的报告指出，锰硅市场基本面对价格支撑不足，但盘面短期内仍呈现强势，资金推涨情绪未减，建议关注6550～6850元/吨区间的表现。数据显示，锰硅进口量减少，库存维持高位，利润末端不利。

从价格表现，锰硅基差-100元/吨，基差率偏低至-152%，期货价格一路走强，突破6550元/吨高点，盘整在6550～6850之间，若继续上冲可能挑战7300～7500元/吨水平。

基本面方面，锰矿供应受澳洲发运恢复预期支撑，但当前氧化锰矿库存不紧张。利润测算显示，内蒙、宁夏、广西地区利润仍处低位，但环比略有回升。

钢厂招标和需求方面，河钢招标量小幅上升，价格环比提振，而需求仍显疲软，显性库存减少趋势放缓。

硅铁市场基差30元/吨，高于区间均价，震荡范围为6200～6600元/吨。利润方面，内蒙、宁夏、青海地区利润环比上升，但整体压力。

需求上，金属镁产量环比下降，出口需求也有放缓，但仍维持较大需求空间。

总体上，市场驱动逻辑趋弱，基差维持扩大趋势。

操作建议：若锰硅价格继续上冲，可考虑顺势操作，但需关注库存成本，合理配置，控制风险。