20260907-国投期货-战略新题材日报_2页_2mb

文档总结：操作评级分析（2026年09月07日）

核心内容概览

本报告由国投期货有限公司中级分析师张秀睿发布，内容聚焦于多晶硅与工业硅两个期货品种的操作评级分析。报告基于当前市场基本面、技术面及行业动态，对两个品种的短期走势进行判断，并给出相应的星级评级。

多晶硅操作评级分析

【多晶硅】

• 期货走势：多晶硅期货小幅收跌，N型现货均价维持在40000元/吨附近。
• 市场影响因素：
  • 外部因素：美国报关政策风险上升，导致海外光伏需求减弱，产业链看跌情绪增强。
  • 内部因素：硅片价格回调，电池片厂商采购意愿下降，硅片库存再度累积，产业链传导受阻。
  • 需求端：9月多晶硅厂库压力仍存，市场关注行业会议后减产执行情况。
• 操作评级：☆☆☆（三颗星）
• 主要观点：
  • 若行业会议后的减产执行充分，多晶硅价格或有向上修复动力。
  • 若减产执行不及预期，库存压力将持续压制价格，行情预计维持低位震荡。
  • 当前市场存在一定的操作机会，但需密切关注减产执行情况。

工业硅操作评级分析

【工业硅】

• 期货走势：工业硅期货小幅下行，盘面情绪受黑色及金属普跌传导影响。
• 市场影响因素：
  • 供应端：9月新疆大厂减产落地，供应存在明显收缩预期。
  • 需求端：多晶硅现货成交僵持，但9月排产环比抬升，预计工业硅需求提升；有机硅9月减排力度维持与8月相当，对工业硅消费形成托底。
  • 出口端：若工业硅价格上涨，出口订单热度可能难以持续。
• 操作评级：☆☆☆（三颗星）
• 主要观点：
  • 基本面边际改善，周度社会库存延续去化。
  • 市场仍对大厂减产可持续性存疑，上方空间受厂方套保抛压限制。
  • 短期行情预计维持震荡，操作机会存在但需谨慎。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨。
• 绿色星级：预判趋势性下跌。
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强。
• ★★☆：持多/空，趋势明确且行情正在发酵。
• ★★★：趋势更加明晰，当前具备相对恰当的投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主。

关键信息总结

• 多晶硅：受美国政策影响，海外需求走弱，产业链情绪偏空；9月排产提升可能带动需求，但需关注减产执行力度。
• 工业硅：供应收缩预期增强，需求端受多晶硅和有机硅影响相对稳定；出口热度可能受价格波动影响，短期震荡为主。
• 操作建议：两个品种均给予三颗星评级，表明市场存在一定的操作机会，但需关注行业政策及实际执行情况，避免盲目操作。

免责声明要点

• 本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户参考使用。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，使用本报告所导致的损失，公司不承担责任。
• 报告中可能包含其他网站链接，仅用于客户便利，公司不对其内容负责。