消费电子行业报告：北美CSP厂商财报发布，AI投资力度持续-240501-天风证券-31页_2mb

消费电子行业研究报告聚焦于当前市场动态和技术趋势，强调AI作为行业增长的核心驱动力。报告指出，微软和谷歌等北美科技巨头持续加大投资力度，云服务和AI技术研发成为重点方向。例如，微软在FY24Q3财报中展示了AI服务的供不应求，资本支出大幅增长；谷歌则强调AI对其业务的战略价值，预计全年资本支出强度保持高位。

智能手机市场方面，2024年第一季度中国市场销量同比增长65%，荣耀以171%的市场份额领跑，AI功能成为其关键增长引擎。多个品牌通过发布新品，如iQOO和三星的中端机型，推动市场分化。同时，PC市场在生成式AI的带动下出现回暖迹象，2024Q1全球出货量同比增长3%，骁龙XPlus等新一代处理器的推出提振行业升级。

面板行业呈现结构性机会：大尺寸TV面板量价齐升，京东方、HKC惠科等厂商受益于体育赛事备货需求；中尺寸市场中，OLED面板稼动率因安卓厂商备货而提升；小尺寸方面，LTPO OLED销量首次超过LTPS面板，韩企主导高端市场。国产化成为上游材料领域的重点方向，光掩模版、溅射靶材等领域国产化进程加速。

风险方面，需警惕消费电子需求不及预期、新产品创新力度不足、地缘政治冲突及产业链外移等因素对行业的影响。建议投资者关注AI相关硬件模块、高端PCB与CCL材料、国产化替代核心部件等细分赛道的潜在机会。