20260909-华泰期货-FICC日报_指数缩量震荡_14页_2mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前市场的指数走势、宏观经济环境、行业表现以及股指期货的市场动态。整体市场呈现缩量震荡的格局，受到国内外政策与地缘局势的影响，市场情绪较为谨慎。报告还结合了图表与数据，提供了对市场各主要指标的详细跟踪与分析，并提出了相应的投资策略与风险提示。

市场分析

国内市场

• 指数表现：A股三大指数震荡，上证指数微涨0.20%，创业板指下跌1.15%，沪深300指数小幅下跌0.36%。
• 行业表现：石油石化、房地产、钢铁、基础化工等行业领涨；电力设备、电子、计算机行业跌幅居前。
• 市场成交量：沪深两市成交额约为2万亿元，显示市场交易活跃度有所下降。
• 融资余额：融资余额数据表明市场资金面较为紧张，投资者情绪偏谨慎。

海外市场

• 地缘局势：伊朗油轮遭美军导弹袭击，引发地缘政治风险升级，可能对市场情绪产生负面影响。
• 美股表现：美国三大股指全线收跌，道指下跌1.18%，标普500指数下跌0.58%，纳指下跌0.32%。

股指期货市场

成交与持仓

• 成交量：股指期货整体成交量下降，但持仓量普遍回升。
• 具体数据：
  • IF合约：成交量104,559手，较前一日减少181手；持仓量277,646手，增加6,939手。
  • IH合约：成交量41,991手，减少9,419手；持仓量116,991手，增加908手。
  • IC合约：成交量153,099手，减少8,513手；持仓量297,944手，增加5,412手。
  • IM合约：成交量246,863手，减少6,155手；持仓量459,025手，增加1,658手。

基差分析

• IF合约：当月基差-11.74，较前一日上升7.69；次月基差-40.94，上升4.09；当季基差-97.54，上升3.29；下季基差-170.14，上升4.29。
• IH合约：当月基差-11.80，上升1.13；次月基差-33.80，下降2.07；当季基差-76.00，下降1.47；下季基差-115.00，下降3.27。
• IC合约：当月基差-27.33，上升15.84；次月基差-93.93，上升14.44；当季基差-229.13，上升12.24；下季基差-417.33，上升10.04。
• IM合约：当月基差-26.21，上升9.15；次月基差-95.21，上升7.75；当季基差-253.41，上升4.95；下季基差-467.81，上升3.15。

跨期价差

• 次月-当月：
  • IF：-29.20（变化-3.60）
  • IH：-22.00（变化-3.20）
  • IC：-66.60（变化-1.40）
  • IM：-69.00（变化-1.40）
• 下季-当月：
  • IF：-85.80（变化-4.40）
  • IH：-64.20（变化-2.60）
  • IC：-201.80（变化-3.60）
  • IM：-227.20（变化-4.20）
• 隔季-当月：
  • IF：-158.40（变化-3.40）
  • IH：-103.20（变化-4.40）
  • IC：-390.00（变化-5.80）
  • IM：-441.60（变化-6.00）
• 下季-次月：
  • IF：-56.60（变化-0.80）
  • IH：-42.20（变化+0.60）
  • IC：-135.20（变化-2.20）
  • IM：-158.20（变化-2.80）
• 隔季-次月：
  • IF：-129.20（变化+0.20）
  • IH：-81.20（变化-1.20）
  • IC：-323.40（变化-4.40）
  • IM：-372.60（变化-4.60）
• 隔季-下季：
  • IF：-72.60（变化+1.00）
  • IH：-39.00（变化-1.80）
  • IC：-188.20（变化-2.20）
  • IM：-214.40（变化-1.80）

投资策略

• 存量博弈：当前市场处于存量博弈状态，资金在科技与红利板块之间轮动。
• 关注产业逻辑：策略建议关注由产业逻辑驱动的板块，寻找可能的转折点。
• 风险提示：若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期或地缘风险升级，股指存在下行风险。

关键信息

• 地缘风险：伊朗油轮事件引发地缘政治紧张，可能影响全球市场情绪。
• 政策导向：国务院总理李强强调建立可持续城市更新模式，加大政府投入，推动重大工程。
• 市场表现：A股震荡，科技与红利板块轮动明显，海外股市整体下跌。
• 期货市场：股指期货持仓量回升，基差整体小幅上升，跨期价差变化幅度不大，显示市场参与者对远期合约的持仓意愿增强。

图表说明

• 图1、图3：展示美元指数与人民币汇率对A股走势的影响。
• 图2、图4：反映美国10年期国债收益率变化，作为宏观指标参考。
• 图5、图6：跟踪沪深两市成交金额与融资余额，反映市场活跃度。
• 图7-10：展示各股指期货合约的持仓量变化。
• 图11-14：显示各股指期货合约的持仓占比变化。
• 图15-18：反映外资期货公司席位净持仓情况。
• 图19-26：详细展示各股指期货合约的基差与跨期价差变化。

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617
• 高聪：从业资格号 F3063338，投资咨询号 Z0016648
• 汪雅航：从业资格号 F03099648，投资咨询号 Z0019185

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