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报告摘要

甲醇2026年9月3日早报总结

核心内容

甲醇市场在2026年8月经历了先低位震荡、大幅拉涨后高位略有回落的波动，主要受地缘冲突消息影响。预计9月甲醇市场将高位震荡，上旬内地装置复产较多，但企业库存偏低，下游及贸易商库存不高，现货流通偏紧。港口月初船只集中到港，维持累库，但后续进口发运不多，叠加台风影响，港口卸货节奏放缓，中旬港口小幅去库，或需内地货源补充。

主要观点

价格走势：甲醇现货价格在8月27日至9月2日期间持续上涨，其中江苏地区涨幅最大，达到17.67%。
基差情况：江苏甲醇现货价为3383元/吨，10合约基差为200元/吨，现货升水期货，显示市场偏强。
库存情况：截至8月27日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为50.74万吨，较上周期去库1.13万吨；沿海地区可流通货源降至35.95万吨。
成本端支撑：煤价高位为甲醇成本端提供支撑。
期货表现：甲醇期货价格在均线上方，20日线向上，显示偏多趋势。
主力持仓：主力合约净多，空翻多，显示市场多头情绪浓厚。
预期：预计本周甲醇价格将偏强震荡，MA2610合约预计在2970-3200元/吨区间运行。

关键信息

有利因素（利多）

部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。
伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
部分下游用户继续节前备货，支撑市场需求。

不利因素（利空）

国内甲醇开工维持高位，货源供应充足。
春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。
港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。
多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

价差结构

基差：现货-期货价差为200元/吨，较前一周上涨103元/吨。
进口价差：进口成本-期货价差为68元/吨，较前一周上涨107元/吨。
区域价差：
- 江苏-鲁南：价差为983元/吨，较前一周上涨153元/吨。
- 江苏-河北：价差为208元/吨，较前一周上涨33元/吨。
- 江苏-内蒙古：价差为321元/吨，较前一周下降5元/吨。
- 中国-东南亚：价差为-147元/吨，较前一周上涨4元/吨。

生产利润

煤制：利润从494元/吨上升至745元/吨，上涨251元/吨。
天然气制：利润维持在50元/吨。
焦炉气制：利润从831元/吨上升至1012元/吨，上涨547元/吨。

甲醇负荷

全国：本周负荷为74.90%，较上周下降3.81%。
西北：本周负荷为81.54%，较上周下降3.55%。
山东：本周负荷为68.71%，较上周下降2.39%。
西南：本周负荷为44.06%，较上周下降1.22%。
华东：本周负荷为80.65%，较上周无变化。

港口库存

华东：本周库存为38.14万吨，较上周下降0.13万吨。
华南：本周库存为12.6万吨，较上周下降1.00万吨。

期货市场

期货收盘价：本周为3183元/吨，较上周上涨114元/吨。
仓单：本周为6170张，较上周下降5.80%。
有效预报：本周为0张，较上周无变化。

传统下游产品价格

甲醛：价格维持在1070元/吨，利润为-603元/吨，较上周下降111元/吨。
二甲醚：价格从4600元/吨上涨至4850元/吨，上涨5.43%；利润从147元/吨下降至42元/吨，下降105元/吨。
醋酸：价格从3400元/吨上涨至3500元/吨，上涨2.94%；利润从439元/吨下降至439元/吨，下降179元/吨。

甲醇进口情况

CFR中国：价格从350美元/吨上涨至400美元/吨，上涨14.29%。
CFR东南亚：价格从528.5美元/吨上涨至546.5美元/吨，上涨3.41%。
进口价差：从-146.5元/吨上涨至-146.5元/吨，上涨32元/吨。

装置检修情况

西北地区：
- 陕西蒲城清洁能源：甲醇及烯烃同步停车检修，预计45天。
- 延安能化：甲醇、烯烃运行平稳。
- 神华榆林：甲醇、烯烃运行平稳。
- 大唐多伦：两套PP项目临停，逐步恢复中。
- 宁夏宝丰：三套项目运行平稳。
- 宁夏神华宁煤：一期、二期运行正常。
- 神华包头：甲醇及烯烃运行平稳。
- 内蒙古久泰：运行平稳。
- 中天合创：运行正常。
- 中煤蒙大：烯烃运行平稳。
- 中煤榆林：甲醇及烯烃运行平稳，二季度有检修计划。
- 延长中煤：一期、二期运行平稳。
- 神华新疆：运行正常。
- 青海盐湖：2024年11月12日停车，恢复时间待定。
- 新疆恒友：负荷一般。
- 甘肃华亭：2024年1月9日停车，短期暂无恢复计划。
- 内蒙古宝丰一期、二期：运行平稳，三期预计2月底或3月初投产。
华东地区：
- 安徽碳鑫：停车检修20天。
- 晋煤中能：停车检修。
- 安徽临涣焦化：停车检修，一期装置已恢复，二期预计20号恢复。
- 江苏斯尔邦：运行平稳。
- 浙江兴兴：运行平稳，负荷一般。
- 南京诚志I期：运行平稳。
- 南京诚志II期：运行平稳。
- 常州富德：停车检修至今。
华北地区：
- 天津渤化：负荷一般。
东北地区：
- 吉林康乃尔：2020年11月停车检修，重启待定。
山东地区：
- 山东阳煤：运行平稳。
- 山东联泓：运行正常。
- 山东鲁西：负荷一般。
华中地区：
- 中原乙烯：目前满负运行。
西南地区：
- 四川泸天化：停车检修至2025年3月底。
- 泸西大为：停车检修。
- 卡贝乐：临停检修。
- 云天化：装置已恢复。
- 广西华谊：停车检修，重启中。
- 云南先锋：装置已恢复。
- 云南曲煤：停车检修。
- 四川江油万利：装置已恢复。
伊朗地区：
- ZPC：听闻恢复一套，待核实。
- KPC：装置运行平稳。
- FPC：装置开工一般。
- Marjan：3月中旬重启恢复中。
- Kaveh：3月中旬重启恢复，开工不高。
- Busher：装置运行正常。
- Kimiaya：听闻恢复中，待核实。
- Sabalan：3月中旬重启恢复，开工不高。
- Di Polymer Arian：3月中旬重启恢复中。
中东及美洲地区：
- Ar-Razi：装置运行正常。
- IMC：装置运行正常。
- OMC：装置运行正常。
- Salaha：装置运行正常。
- Petronas：装置运行正常。
- QAFAC：2月底检修至3月16日。
- BMC：装置运行正常。
- Kaltim：装置运行正常。
- Methanex（新西兰）：装置开工不高。
- YCI（美国）：装置运行正常。
- OCI（美国）：装置恢复正常。
- LONYDELL（美国）：装置运行正常。
- Natgasoline（美国）：装置运行正常。
- Methanex（美国）：装置开工不高。
- Fairway（美国）：装置运行一般。
- US甲醇（美国）：装置运行平稳。
- G3（美国）：计划外停车至5月初。
- MHTL（特立尼达）：装置开工不高。
- Metor & Supermethanol（委内瑞拉）：装置开工一般。