20260829-五矿期货-铁矿石周报_原料分化加剧_维持板块中相对弱势_31页_3mb

铁矿石周报总结（2026/08/29）

核心内容概览

本周铁矿石市场整体呈现震荡格局，供给端与需求端出现分化，铁矿石在黑色建材板块中表现相对偏弱。主要受海外发运量增加、钢厂利润承压及原料跷跷板效应影响，短期铁矿石价格走势偏强，但整体仍处于震荡上行状态。

主要观点

1. 供给端分析

• 全球铁矿石发运总量：3298.9万吨，环比增加40.1万吨。
• 澳洲与巴西发运量：
  • 澳洲发运量1932.6万吨，环比增加86.1万吨，其中发往中国量1529.3万吨，环比增加78.7万吨。
  • 巴西发运量736.9万吨，环比减少125.3万吨。
• 非主流国家发运量：环比回升。
• 到港量：中国47港到港量2717.5万吨，环比减少138.5万吨；中国45港到港量2639.6万吨，环比减少67.3万吨。
• 主要矿山发货情况：
  • 力拓发往中国货量655.2万吨，周环比+197.5万吨。
  • 必和必拓发往中国货量450万吨，周环比+36万吨。
  • 淡水河谷发货量565.2万吨，周环比-43.1万吨。
  • FMG发往中国货量270万吨，周环比-13.6万吨。

2. 需求端分析

• 日均铁水产量：236.6万吨，环比减少1.08万吨。
• 高炉开工率：82.32%，环比减少0.48个百分点。
• 钢厂盈利率：32.47%，环比持平。
• 钢厂进口铁矿石日耗：288.32万吨，环比减少1.13万吨。
• 铁矿石日均疏港量：331.93万吨，环比下降2.66万吨。

3. 库存分析

• 全国47港口铁矿石库存：17375.23万吨，环比增加14.63万吨。
• 全国45港口铁矿石库存：16544.71万吨，环比增加1.94万吨。
• 球团矿库存：255.13万吨，环比增加13.83万吨。
• 铁精粉库存：1391.37万吨，环比减少23.71万吨。
• 块矿库存：1659.16万吨，环比减少5.77万吨。
• 澳洲矿港口库存：8393.62万吨，环比减少11.7万吨。
• 巴西矿港口库存：4879.65万吨，环比增加13.61万吨。
• 247家钢厂进口铁矿石库存：8860.04万吨，环比减少50.73万吨。

4. 基差分析

• 铁矿石基差：截至8月28日，PBF基差为25.45元/吨。
• 基差率：3.40%。
• 进口利润：PB粉进口利润为-9.46元/湿吨，为负。

关键信息

价格与价差

• PB-超特粉价差：134元/吨，环比变化0元/吨。
• 卡粉-PB粉价差：146元/吨，环比变化-6元/吨。
• 卡粉-金布巴粉价差：176元/吨，环比变化-7元/吨。
• （卡粉+超特粉）/2-PB粉价差：6元/吨，环比变化-3元/吨。

废钢价格

• 唐山废钢价格：2145元/吨，环比+10元/吨。
• 张家港废钢价格：2060元/吨，环比+10元/吨。

配比情况

• 球团矿入炉配比：14.03%，环比+0.7个百分点。
• 块矿入炉配比：12.73%，环比+0.15个百分点。
• 烧结矿入炉配比：73.23%，环比-0.86个百分点。

进口量

• 7月中国进口铁矿石总量：10808.55万吨，月环比-460.40万吨。
• 非澳巴铁矿石进口量：2010.87万吨，月环比+154.39万吨。

国产矿山情况

• 国产矿山产能利用率：56.72%，环比+0.76个百分点。
• 国产矿山铁精粉日均产量：44.32万吨，环比+0.59万吨。

短期展望

• 供给端：海外发运量处于淡季，但整体仍高于同期水平；澳洲发运量上升，巴西有所调整。
• 需求端：铁水产量略有回落，部分钢厂高炉短停检修，钢厂利润承压。
• 库存端：港口库存小幅回升，钢厂库存止增转降。
• 成本端：矿石海运费维持高位震荡，进口利润为负，成本支撑偏弱。
• 市场趋势：黑色板块在利空集中计价后趋势性修复，但铁矿石走势分化，短期盘面重心震荡上移。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 市场数据基于可靠来源，但不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立评估交易策略，并咨询专业财务顾问。