20260810-东证期货-综合晨报_美国7月非农就业意外减少_我国7月通胀同比走低_17页_682kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告汇总了2026年8月10日国内外金融市场及商品市场的最新动态与分析，涵盖外汇、国债、股指、农产品、有色金属、能源化工及航运指数等多个领域，重点分析了非农数据、通胀走势、地缘政治、供需变化等对市场的影响。

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主要观点与关键信息

金融要闻

1.1 外汇期货（美元指数）

• 美国非农数据：7月非农就业人数意外减少2.3万，低于预期，5、6月数据合计下修10.3万个岗位。
• 加息预期：因就业数据不及预期，美联储加息预期降温，美元短期走弱。
• 伊朗与阿曼协议：美官员预计伊朗与阿曼将就霍尔木兹海峡问题达成协议，但实际恢复航运仍需满足多项条件。
• 特朗普表态：倾向于经济施压而非军事行动，伊朗经济形势严峻。

1.2 国债期货

• 中国进出口数据：7月出口同比增23.9%，进口增27.5%，贸易顺差扩大。
• 央行操作：开展10亿元7天期逆回购，单日净回笼1330亿元。
• 通胀回落：CPI同比上涨0.5%，PPI同比上涨3.5%，显示通胀压力缓解。
• 债市展望：建议多头继续持有，基本面利多未变。

1.3 股指期货

• 通胀回落：三季度名义增长弹性受压，股市或重回科技主线。
• 房地产新政：非京籍家庭购房社保或个税年限由2年降至1年，适度提高公积金贷款额度。
• 股市策略：建议多头均衡配置，关注科技赛道。

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商品要闻

2.1 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 港口焦炭市场：现货市场涨跌互现，工厂价格下移，成交一般。
• 基本面：供应偏紧，需求疲弱，价格反弹后需关注上方压力。
• 展望：短期反弹，但上方空间有限。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 出口数据：7月出口钢材1012.1万吨，累计同比降4.4%。
• 产量数据：7月下旬重点钢企粗钢日产186.4万吨，环比下降7.5%。
• 展望：钢价震荡筑底，反弹空间有限。

2.3 黑色金属（动力煤）

• 进口市场：价格稳中偏强，市场情绪积极。
• 库存情况：港口库存不低，制约反弹高度。
• 展望：价格季节性支撑，但需关注需求端变化。

2.4 黑色金属（铁矿石）

• 西芒杜项目：建设进度良好，上半年发运量220万吨。
• 基本面：供应宽松，需求疲软，铁矿石维持小幅反弹。
• 展望：建议暂时观望，关注9月后长协谈判。

2.5 农产品（豆粕）

• 进口数据：7月进口大豆1147.7万吨，同比减少1.62%。
• 压榨数据：上周压榨量233.3万吨，开工率64.24%。
• 展望：豆粕震荡思路，关注天气及供需变化。

2.6 农产品（豆油/菜油/棕榈油）

• 棕榈油：东南亚因柴油价格上涨及供应短缺，产量受压。
• 菜油：供应偏紧，基差走强，但需求不足限制上涨。
• 豆油：供应充足，上涨驱动不足。
• 展望：油脂震荡，关注巴西压榨及天气。

2.7 农产品（玉米淀粉）

• 需求疲软：淀粉糖行业限产，开机率下降。
• 库存情况：淀粉库存累库，下游拿货不畅。
• 展望：短期震荡，关注09合约交割及后续供应。

2.8 农产品（玉米）

• 出口数据：7月出口11913台挖掘机，同比增21.2%。
• 库存数据：全国饲料企业库存天数略减，但仍偏高。
• 展望：关注新作产情及进口许可证发放预期。

2.9 农产品（棉花）

• 美棉出口：26/27年度周度出口签约5.49万吨，主要买家为越南。
• 国内成交：8月7日成交率100%，均价17136.44元/吨。
• 展望：短期偏强震荡，关注中美降税及秋冬订单。

2.10 农产品（白糖）

• 巴西产量：6月单月产量同比降26.33%，7月上半月产量增2.6%。
• 外盘走势：ICE原糖价格受基本面改善影响有所上抬。
• 展望：郑糖上涨持续性弱，建议谨慎对待。

2.11 有色金属（碳酸锂）

• Albemarle财报：二季度销量6.5万吨，价格同比涨60.5%。
• 国内供需：国内社库维持低位，09合约可能面临去库。
• 展望：建议观望，关注供给扰动及需求预期。

2.12 有色金属（铂）

• 供需情况：上半年铂金产量同比降16%，钯金降14%。
• 宏观影响：9月加息预期降温，市场情绪转暖。
• 展望：建议短线做多，关注内外正套及中期多铂空钯机会。

2.13 有色金属（锡）

• LME贴水：8月6日贴水316美元/吨，持仓小幅下降。
• 基本面：供应偏紧，库存维持低位，但需求偏弱。
• 展望：高位震荡，关注秘鲁厄尔尼诺影响。

2.14 有色金属（铅）

• LME贴水：8月6日贴水47.58美元/吨，持仓增加。
• 国内加工费：国产TC持平，进口矿成交区间下移。
• 展望：建议逢低买入，关注中线内外反套机会。

2.15 有色金属（锌）

• LME升水：8月6日升水65.67美元/吨，持仓增加。
• 供需变化：国内社库维持低位，但需求疲软。
• 展望：建议逢高沽空，关注LME交仓及国内社库变化。

2.16 能源化工（液化石油气）

• 港口库存：周内库存增加，供应充足。
• 加工费支撑：PDH理论利润不差，对价格支撑较强。
• 展望：价格宽幅震荡，关注地缘局势及供应变化。

2.17 能源化工（燃料油）

• 霍尔木兹海峡：伊朗外长强调海峡未重新开放，协议仍需满足多项条件。
• 中东供应：Al-Zour炼厂预计重启，但供应恢复滞后。
• 展望：燃料油价格高位震荡，关注地缘局势。

2.18 能源化工（瓶片）

• 市场交投：近期交投气氛尚可，订单多在7300-7450元/吨。
• 装置变动：华润及三房巷计划检修，供应逐步减少。
• 展望：短期加工费支撑，中长期供应压力仍存。

2.19 航运指数（集装箱运价）

• MSC搁浅事件：大型集装箱船在舟山搁浅，影响运价。
• 运价走势：09合约贴水偏高，10合约情绪受地缘影响。
• 展望：09合约支撑较强，10合约需关注供应及地缘变化。

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总结与展望

金融板块

• 美元指数：短期走弱，关注美国非农及通胀数据。
• 国债期货：建议多头持有，基本面利多。
• 股指期货：科技主线或主导，建议多头均衡配置。

农产品板块

• 豆粕：震荡为主，关注美豆出口及天气。
• 棕榈油：产量受阻，远月强于近月。
• 棉花：短期偏强震荡，关注秋冬订单及中美政策。
• 白糖：上涨持续性弱，建议谨慎对待。

有色金属板块

• 碳酸锂：现实基本面较好，但预期偏弱，建议观望。
• 铂金：短线做多，关注内外正套及铂钯比。
• 锡：高位震荡，关注秘鲁天气。
• 铅：建议逢低买入，关注内外反套机会。
• 锌：建议逢高沽空，关注LME交仓及社库变化。

能源化工板块

• 燃料油：价格高位震荡，关注霍尔木兹海峡进展。
• 液化石油气：价格震荡，关注地缘及供应变化。
• 瓶片：短期支撑存在，中长期需关注供应过剩。

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风险提示

• 市场波动、政策变化及供需变量调整可能影响分析结论。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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版权声明

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• 报告发布人：东证衍生品研究院
• 联系方式：research@orientfutures.com