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鸡蛋期货日报总结

核心内容

行情分析

• 主力合约 JD2611：今日大幅低开于 3783 元，全天单边下行，最低触及 3689 元，最终收于 3698 元，跌幅达 2.81%。
• 现货市场：全国均价跌破 5 元/斤整数关口，主产区现货价格折合 4.4-4.5 元/斤，约 4400-4500 元/500 千克。
• 基差情况：主力合约对现货深度贴水超过 700 元/500 千克，显示市场对未来供应过剩的预期。
• 合约表现：主力 JD2611 与近月 JD2610 价格差距较大，远月合约普遍低于 3400 元，反映市场对旺季后供应过剩的担忧。

次日展望

• 短期趋势：鸡蛋市场处于中秋后需求退潮期，期货价格预计偏弱震荡。
• 基差修复风险：若现货企稳或盘面恐慌性超跌，存在基差修复带来的低位反弹风险。
• 供需格局：当前在产存栏仍处偏低水平，库存极低，下方空间受约束，节奏或以震荡下行为主。

宏观预期

• 中长期趋势：新增产能兑现及需求季节性回落将导致蛋价中枢下移，重回偏弱震荡。
• 饲料成本影响：秋粮集中上市，玉米、稻谷等主粮供应增加，饲料成本面临季节性下行压力。
• 成本传导：饲料成本每下降 100 元/吨，鸡蛋养殖成本约下降 0.05-0.08 元/斤，压缩养殖利润空间。

风险关注

• 供需变化：若食品加工、团膳及终端消费持续偏弱，销区走货承压，现货跌幅扩大将拖累期价。
• 供给端压力：5 月补栏鸡苗集中开产，若叠加产蛋率随气温回落而修复，供给端压力可能更快累积。
• 市场情绪：国庆长假前夕，市场风控情绪升温，期货市场 JD2611 合约单日减仓 45,089 手，为近期最大减仓。

当日逻辑

核心逻辑

• 需求退潮：中秋备货高峰已过，节后需求进入真空期，主产区蛋价回落至 4.4-4.6 元/斤区间。
• 价格走势：9 月 29 日全国均价继续普跌，河南郑州、辽宁沈阳、山东滨州等主产区价格均出现下滑。

重要逻辑

• 产蛋率回升：自 8 月低点 88.40% 逐步回升至 9 月 25 日的 89.48%，有效供给能力明显提升。
• 淘汰鸡出栏：淘汰鸡出栏量仍在增加，但平均淘汰日龄攀升至 549 天，说明淘汰行为更多属于产能轮换而非净去化。

宏观逻辑

• 饲料成本下降：玉米、稻谷等主粮供应增加，饲料成本面临季节性下行压力，进一步影响蛋价。
• 成本传导机制：饲料成本每下降 100 元/吨，对应鸡蛋养殖成本约下降 0.05-0.08 元/斤，但短期内不构成大规模去产能的诱因。

基本面分析

在产蛋鸡存栏量

• 2026 年 8 月：全国在产蛋鸡存栏量约为 12.74 亿只，环比减少 0.62%，同比减少 3.26%。
• 趋势：存栏总量仍处于近年同期偏低水平，但下降速度明显放缓。

产蛋率

• 截至 9 月 25 日：全国 14 个省份 22 个样本市场的平均产蛋率为 89.48%，较上周提升 0.29 个百分点。
• 趋势：延续自 9 月初以来的持续回升态势。

库存情况

• 生产环节库存：截至 9 月 29 日，全国 31 个产区生产环节库存可用天数为 1.03 天，较上一日增加 0.03 天。
• 流通环节库存：全国 31 个产区流通环节库存可用天数为 1.45 天，较上一日增加 0.06 天。
• 趋势：库存持续上升，显示市场供应压力逐步显现。

重要事件解读

• 国庆长假前市场情绪：距离国庆长假仅剩最后一个交易日，市场风控情绪升温，期货市场 JD2611 合约单日减仓 45,089 手，为近期最大减仓。
• 现货市场策略：贸易商普遍采取随采随销、低库存运行的策略，不再批量囤货，以规避假期期间价格波动风险。

风险揭示及免责申明

• 信息来源：部分数据、图片来源于网络搜索，版权归原作者所有。
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• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。