20210314-中国银河-电力设备新能源行业周报_上游涨价或抑制终端需求_成本传导面临挑战_38页_2mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备新能源行业周报围绕新能源发电与新能源车两大领域展开，重点分析了上游涨价对终端需求的影响、政策支持对行业发展的推动、技术突破与市场动态以及行业数据与估值表现。同时，报告也对投资建议与风险提示进行了总结。

主要观点

一、新能源发电

1. 上游成本上涨与终端需求博弈

   • 硅料价格持续上涨，年初至今涨幅达36%，部分一线组件厂商已出现减产甚至停工。
   • 随着硅料价格的上涨，光伏行业面临成本传导压力，短期内可能通过产能释放缓解，长期则需依靠技术进步和工艺优化。

2. 政策支持与产业规范

   • 发改委发布文件，鼓励金融机构支持风电和光伏发电，缓解企业资金紧张。
   • 工信部发布《光伏制造行业规范条件(2021年本)》，引导光伏企业减少单纯扩产，提升技术水平和产品性能。

3. 技术发展与市场动态

   • 协鑫颗粒硅技术取得突破，部分指标优于西门子法致密料，但其仍需进一步解决含氢量问题。
   • 天合光能发布670W至尊组件，提升组件效率，推动光伏6.0时代发展。
   • 青海高景50GW单晶硅棒项目开工，标志着光伏制造产能扩张。

4. 市场与行业趋势

   • 中国光伏装机量持续增长，预计2021-2025年美国光伏装机量将超20GW。
   • “碳达峰、碳中和”政策推动能源结构转型，加速可再生能源发展。

关键信息

二、新能源车

1. 市场表现

   • 2021年2月国内动力电池装机量同比增长832.9%，宁德时代市占率高达55.1%。
   • 新能源汽车使用端受到更多关注，政府工作报告强调充电桩、换电站等基础设施建设。

2. 技术进展与竞争格局

   • 广汽埃安推出“弹匣”电池技术，提升三元电池安全性。
   • LG计划为特斯拉配套4680电池，有望提升其全球市场份额。
   • 容百科技受益于高镍电池需求增长，一季度净利润同比增长257%~376%。

3. 产业链布局

   • 国轩高科布局锂电池回收与负极材料业务，加强产业链控制。
   • 天奈科技积极扩产碳纳米管导电浆料，提升其在动力电池市场中的地位。
   • 亿纬锂能加大乘用车电池投资，计划投资75亿元，进一步拓展市场。

行业数据跟踪

三、光伏行业数据

• 硅料价格：特级致密料报价115元/kg，年初至今上涨33.72%。
• 硅片价格：多晶硅片156成交价1.65元/片，单晶硅片158成交价3.55元/片。
• 电池片价格：单晶PERC电池片158成交价0.94元/W，166成交价0.88元/W。
• 组件价格：单晶PERC组件报价1.73元/W，多晶组件报价1.48元/W。
• 光伏镀膜玻璃价格：3.2mm报价40元/平方米，环比下降9.09%。
• 光伏银浆价格：正银含税价6251元/kg，环比下降3.00%。
• 光伏EVA胶膜价格：报价12.90元/平方米，环比上涨5.74%。

四、新能源车相关数据

• 锂价：电池级碳酸锂报价8.37万元/吨，年初至今上涨55.87%。
• 钴价：电解钴报价38万元/吨，年初至今上涨36.20%。
• 镍价：电解镍报价12.33万元/吨，年初至今下跌3.90%。
• 前驱体价格：三元523前驱体报价12.45万元/吨，三元811前驱体报价13.95万元/吨。
• 正极材料价格：三元523报价16.65万元/吨，三元811报价20.75万元/吨。
• 负极材料价格：人造石墨报价3.75万元/吨，年初至今无变化。
• 隔膜价格：湿法基膜报价1.20元/平方米，湿法涂覆隔膜报价1.95元/平方米。
• 电解液原料价格：六氟磷酸锂报价20万元/吨，年初至今上涨81.82%。
• 铜箔价格：电池级铜箔8μm报价10.10万元/吨，年初至今上涨21.69%。

市场行情及股票池走势

• 电新板块：本周下跌0.53%，沪深300下跌2.21%。
• 太阳能板块：本周下跌3.02%，沪深300下跌2.21%。
• 风电板块：本周下跌0.83%，沪深300下跌2.21%。
• 新能源车设备板块：本周上涨3.52%，沪深300下跌2.21%。
• 股票池：主要股票包括宁德时代、亿纬锂能、当升科技、天赐材料、恩捷股份、隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源等。

投资建议

• 核心推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、当升科技、天赐材料、恩捷股份、隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源等。
• 投资方向：建议关注有业绩支撑的防御性品种，以及受益于外贸出口与政府基建投资的行业。
• 市场机会：新能源作为高端制造产业，符合国家“双循环”战略，未来增长潜力大。

风险提示

• 电力需求下滑：可能影响新能源发电项目的市场需求。
• 新能源发电消纳能力不足：制约可再生能源的推广和应用。
• 出口销量不及预期：影响新能源企业海外业务增长。
• 供给不及预期：可能影响产品价格与利润。
• 竞争加剧：可能导致产品价格持续下行，压缩利润空间。

附录：关键公告与要闻

新能源发电要闻

• 青海高景50GW单晶硅棒项目开工。
• 天合光能发布670W至尊组件，组件效率达21.6%。
• 美国2021年新增光伏装机容量预计超20GW。
• 阳光电源签订巴西852MW光伏电站项目供货协议。
• 华电计划5年内关闭3GW火电，可再生能源占比提至50%。
• 协鑫光电获得新一轮过亿元融资。
• 贵州发布2021年光伏项目工作计划，第一批装机规模为764万千瓦。
• 苏州潞能HJT电池、TOPCon电池及组件项目开工。

新能源车要闻

• 奥动新能源与上汽乘用车联合建设换电服务网络。
• 国家电投与宁德时代签署战略合作协议。
• 苹果计划在德国投资12亿美元建设芯片设计中心。
• 研一补锂技术突破，推动补锂行业发展。
• 华为与广汽合作开发下一代智能电动汽车。
• 格力公开电池相关专利，或进军新能源汽车领域。
• 赣锋锂业收购锂矿资产，加码锂资源布局。

总结

本周新能源行业在政策支持、技术进步和市场需求的推动下，呈现出积极的发展态势。光伏行业面临上游成本上涨的压力，但随着技术优化和产能释放，有望逐步缓解；新能源车行业则受益于市场景气度提升，宁德时代等头部企业占据主导地位。建议投资者关注有业绩支撑的新能源发电与车用电池企业，把握行业发展趋势与政策红利。同时，需警惕市场波动、成本上升及竞争加剧等潜在风险。