20251109-开源证券-传媒行业周报_坚定布局游戏_AI漫剧及AI广告_17页_2mb

传媒行业周报 - 总结

一、核心投资方向

1. 游戏板块

   • 头部出海持续增长：心动公司游戏月收入环比增30%，《火炬之光无限》新增632%；B站游戏销量超300万；多地游戏厂商海外收入占比提升。
   • 新游运营稳健：盛趣、巨人网络、腾讯等积极布局新游。
   • 建议布局：心动公司、哔哩哔哩、巨人网络、恺英网络、顺网科技、吉比特、完美世界、神州泰岳、创梦天地等。

2. AI应用赛道

   • AI漫剧
     • 全球巨头（亚马逊、Meta）加大AI投资基建，国内美团开源端到端大模型、SkyReels集成多模态工具、Kimi K2 Thinking推动内容创作。
     • 应用场景向视频生成扩展。
     • 提升推荐：哔哩哔哩、快手、阅文集团，受益：捷成股份、中文在线。
   • AI广告
     • Applovin、Unity财报验证AI广告快速商业化，提升提效能力。
     • 建议推荐：汇量科技、引力传媒，受益：蓝色光标、易点天下。

3. 风险提示

   • 新游戏流水不达预期；AI技术商业化落地不及预期；市场增长不及预期。

二、市场概况与数据

1. 游戏数据

   • 头部产品稳定：iOS免费榜《三角洲行动》、畅销榜《王者荣耀》领跑；
   • 新游表现突出：《逃离鸭科夫》畅销，多款新游霸榜Taptap。

2. 视频内容

   • 漫剧稳态发展：10月播放量破60亿，付费增长强于免费；
   • 影视票房：《铁血战士》问鼎。

三、板块动态

1. A股表现
   • 传媒板块弱于大盘，影视板块抗跌，个别个股（中国电影）周涨幅达26.76%。
2. 风险预警
   • ST华通申请风险警示撤销，尚待交办，投资者注意诉讼风险。
   • AI相关及新游预期风险。

四、复盘与展望

继续看好游戏、AI漫剧、AI广告领域机会，需关注产能配置、实际变现表现。

注：如需详细数据、预览图表请参考完整报告。