20190701-华融证券-医药行业：《2018年全国基本医疗保障发展公报》_点评_8页_541kb

报告摘要

医药行业总结

核心内容

2018年全国基本医疗保障事业发展情况显示，医保支出增长速度超过收入增长，参保人数持续增加，基本实现全员覆盖。同时，医保监管力度加大，药品价格调控措施初见成效，异地就医问题推动医保全国联网建设，进一步优化医疗资源配置。

主要观点

医保支出增长快于收入增长
2018年全国基本医保总收入为21,384亿元，同比增长19.3%；总支出为17,822亿元，同比增长23.6%。医保基金累计结存23,440亿元，其中统筹基金16,156亿元，个人账户7,284亿元。职工医保基金收入和支出分别增长10.3%和13.1%，显示出医保支出压力加大。
就医倾向三级医院
职工医保参保人员在三级医院住院人次持续增长，2018年达到3,084万人次，同比增长9.7%；二级医院住院人次为1,829万人次，同比增长3.8%；一级及以下医院住院人次为724万人次，同比增长1.9%。三级医院住院人次占比从2012年的47.6%上升至2018年的54.7%，反映出就医集中趋势。
住院费用结构变化
住院费用中药品费占比下降，检查治疗费上升，服务设施费和其他费用占比略有提高。这表明国家在药品价格调控方面取得一定成效，同时医疗服务需求持续增长，尤其是慢特病患者带来的长期负担。
异地就医推动医保全国联网
异地就医人数和费用规模庞大，居民医保参保人员异地就医2,876万人次，费用1,965亿元，其中住院费用占比达21.2%，次均住院费用是本地的2.1倍。这一现象倒逼医保实现全国联网，提升结算效率，降低支付压力。
监管趋严，药品价格大幅下降
2018年医保监管力度显著增强，查处违法违规定点机构和药店数量增加，同时开展药品集中采购和抗癌药医保准入谈判，药品价格大幅下降。药品集采平均降幅达52%，最高降幅达96%；抗癌药专项谈判平均降幅为56.7%，69种抗癌药实现省级集中采购，平均降价10%。

关键信息

医保收支情况

全国基本医保总收入：21,384亿元（+19.3%）
全国基本医保总支出：17,822亿元（+23.6%）
医保基金累计结存：23,440亿元
职工医保享受待遇人次：19.8亿人次（+9.0%）

就医结构变化

三级医院住院人次占比：54.7%（+1.8个百分点）
二级医院住院人次占比：32.5%（-1.1个百分点）
一级及以下医院住院人次占比：12.8%（-0.7个百分点）
三级医院门急诊人次占比：33.3%（+1.8个百分点）
二级医院门急诊人次占比：22.5%（-1.1个百分点）
一级及以下医院门急诊人次占比：44.2%（-0.7个百分点）

住院费用结构

药品费占比：34.6%（-3.1个百分点）
检查治疗费占比：51.6%（+3.0个百分点）
服务设施费占比：12.0%（+0.1个百分点）
其他费用占比：1.8%（+0.1个百分点）

异地就医情况

居民医保异地就医人次：2,876万人次
异地就医费用：1,965亿元（其中住院费用1,906亿元）
次均住院费用：14,016元（是居民医保次均住院费用的2.1倍）

医保监管与药品降价

查处违法违规定点医疗机构：6.6万家（占抽查机构的三分之一）
解除医保协议机构：1,284家
移送司法机构：127家
查处违法违规参保人员：2.4万人
药品集采试点城市：11个
集采中标药品平均降幅：52%
抗癌药专项谈判药品数量：17种，平均降幅56.7%
省级抗癌药集中采购药品数量：69种，平均降价10%

投资评级

公司评级：看好（维持）
行业评级：看好
投资评级定义
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
- 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
- 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
- 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上