20260913-兴业期货-_兴期研究_周度策略_美联储加息预期升至高位_国内煤矿复产预期有所增强_6页_205kb

兴业期货周度策略总结（2026.9.14-2026.9.18）

核心内容概览

本周兴业期货周度策略报告指出，美联储加息预期升至高位，对全球金融市场产生显著影响。同时，国内煤矿复产预期有所增强，带动部分大宗商品价格走势发生变化。整体来看，市场情绪在宏观利空与基本面支撑之间摇摆，多数品种呈现震荡或偏弱走势，部分品种如棕榈油、原油则偏多。

主要观点

1. 金融衍生品

• 股指：震荡格局，科技主线向上驱动未改，但海外扰动使市场避险情绪升温，建议等待宏观利空出尽后的风险偏好修复。
• 国债：震荡为主，流动性仍是主要驱动因素，但供给扰动较多，短期震荡可能性较大。

2. 贵金属

• 黄金/白银：进入加仓概率区间，黄金、白银估值仍跟随加息预期波动，当加息预期达到高点，或迎来买入建仓机会。
• 策略建议：波段操作，加息预期高点轻仓买入，低点适当减仓。

3. 有色金属

• 沪铜：震荡格局，中长期仍维持多头思路，但短期扰动因素增多，建议调整企稳后介入。
• 沪铝：震荡偏弱，前期多单建议止盈离场。
• 沪镍：震荡格局，上有压力，下有支撑，建议卖出宽跨式期权策略持有。
• 沪锌：震荡偏弱，建议卖出虚值看跌期权ZN2610P25500止盈离场。
• 沪锡：震荡偏弱，短期宏观扰动增加，关注整数关口支撑。

4. 新能源金属

• 工业硅：空头格局，建议卖出SI2611-C-8800看涨期权。
• 多晶硅：震荡格局，短期维持区间震荡，建议暂观望。

5. 能源化工

• 原油：多头格局，但美伊局势不确定性较高，短期单边策略盈亏比不佳，建议暂观望。
• 棕榈油：谨慎看涨，弱现实与强预期博弈，关注整数关口支撑，仍以远月回调买入为主。

6. 黑色金属

• 钢材：谨慎看跌，焦煤复产预期增强，钢材需求恢复有限，螺纹、热卷期价震荡偏弱。
• 铁矿：谨慎看跌，钢厂亏损、高炉复产延期抑制需求，预计下周价格震荡下行。
• 焦煤/焦炭：谨慎看跌，焦煤复产信号显现，焦炭供需边际转弱，建议关注01合约空单。
• 纯碱：谨慎看跌，供给阶段性约束延续，需求承压，建议卖出01合约虚值看涨期权。

7. 农产品

• 棉花：空头格局，新疆种植面积减幅缩窄，国内利多支撑减弱，短期震荡偏弱。
• 生猪：震荡格局，能繁母猪产能去化，但出栏供应增加，短期维持低位震荡。

8. 其他品种

• 白糖：震荡格局，能源替代与厄尔尼诺减产预期未被证伪，但巴西套保规模扩大对价格形成抑制，建议观望，等待逢低买入远月合约机会。

关键信息

• 宏观环境：美联储9月加息概率接近90%，市场避险情绪升温，对金融品种形成压力。
• 地缘政治：中东局势仍紧张，伊朗与美国就霍尔木兹海峡问题进行谈判，但进展有限；沙特遭胡塞武装袭击，地缘风险持续。
• 国内供应：国内煤矿复产预期增强，焦煤、焦炭、螺纹、热卷等品种价格震荡偏弱。
• 产业动态：AI需求带动算力需求，科技硬件业绩支撑仍存；部分新能源金属企业复产增产，供应增长对价格形成压制。
• 市场情绪：多数品种处于震荡区间，策略建议以期权操作为主，控制风险。

总体策略建议

• 偏多品种：棕榈油、原油
• 偏空品种：碳酸锂、氧化铝、锌、锡、棉花、工业硅、焦煤、焦炭、螺纹、热卷、铁矿、纯碱
• 震荡品种：橡胶、国债、股指、生猪、多晶硅、镍、黄金、白银、玻璃、铜、铝、白糖

建议投资者根据市场情绪与基本面变化，灵活调整仓位，控制风险，关注关键价格支撑与压力位。市场有风险，投资需谨慎。