20220128-国泰期货-期债_或震荡走势_4页_1mb

报告摘要

2022年1月28日，国泰君安期货发布期债市场分析报告，指出当前国债期货市场或将呈现震荡走势。报告结合市场数据、技术分析与政策背景，对2年期、5年期及10年期国债期货的支撑与压力位进行了预测，并对利率债与信用债市场走势进行了分析。

期债走势预测
- TS2203：支撑位101.245元，压力位101.445元。
- TF2203：支撑位102.045元，压力位102.455元。
- T2203：支撑位100.810元，压力位101.420元。
- 整体来看，期债市场预计在震荡中运行，波动幅度不大。
利率债市场表现
- SKY_3M：上行2BP至1.80%。
- 中债国债收益率曲线2年期：下行1BP至2.18%。
- SKY_10Y：上行2BP至2.73%。
- IRR（即到期收益率）：2年期活跃CTD券IRR为2.12%，5年期为2.13%，10年期为1.51%。
- 当前R007约为2.0385%，显示资金面偏宽松。
信用债市场走势
- 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限上行2BP至2.45%，3年期上行1BP至2.78%，5年期上行2BP至3.19%。
- 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期下行2BP至9.72%。
货币市场动态
- 1月27日，银行间质押式回购市场共成交19509亿元，环比下降10.16%。
- 隔夜利率收于1.45%，较前一交易日下跌15bp；7天利率收于2.04%，下跌3bp；14天利率收于2.55%，上涨1bp；1个月利率收于2.40%，下跌20bp。
- 人民币兑美元中间价调贬136个基点，报6.3382。
市场观察
- 央行在1月27日开展2000亿元14天期逆回购操作，旨在维护春节前流动性平稳。
- 沪深两市整体下跌，上证综指下跌1.78%，深证成指下跌2.77%，创业板指下跌3.25%。