20251118-华泰期货-新能源及有色金属日报_交割日过后_铅价出现较大回落_7页_1mb

铅价日报摘要 2025-11-18

当日铅价变动

• 交割日后，铅价出现较大回落。
• 现货方面：SMM1#铅锭现货价较前日下跌150元/吨至17275元/吨。
• 期货方面：沪铅主力合约当日开17520元/吨，收17355元/吨，跌幅140元/吨；夜盘收于17250元/吨，较昨日下降0.83%。

市场要闻与数据

• 现货动态：LME铅现货升水-23.09美元/吨，SMM上海铅现货升贴水15.00元/吨，其他地区升贴水及价差波动，废电池价格稳定。
• 期货交易：当日沪铅主力合约成交74591手，持仓74585手，价格震荡，最高17520元/吨，最低17310元/吨。

库存情况

• SMM铅锭库存总量3.9万吨，环比上周增加0.37万吨；LME铅库存266125吨，环比上一交易日增加43650吨。

策略建议

• 总体中性，短期关注库存去化节奏。
• 铅价区间震荡，大致在17000元/吨至17850元/吨，建议卖出宽跨期权。

风险因素

• 国内供应可能大幅提升。
• 消费需求可能不及预期。
• 海外流动性收紧可能影响市场。