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基础化工行业周报总结（2017.10.23-2017.10.30）

一、市场回顾

本期沪深300指数上涨 2.42%，中信基础化工指数上涨 1.01%。在23个中信基础化工三级子行业中，有10个跑赢行业指数。涨跌幅排名前五的子行业依次为：

• 涤纶：3.89%
• 氮肥：3.27%
• 农药：2.43%
• 磷肥：2.15%
• 涂料涂漆：1.71%

跌幅排名前五的子行业依次为：

• 氟化工：-2.83%
• 钾肥：-2.72%
• 锦纶：-2.38%
• 民爆用品：-1.45%
• 日用化学品：-1.14%

个股方面，涨幅前五的公司为：

• 鲁西化工：14.65%
• 百川股份：11.25%
• 扬农化工：11.19%
• 利尔化学：10.23%
• 江山化工：10.23%

跌幅前五的公司为：

• 云南能投：-9.45%
• 江山股份：-8.98%
• 多氟多：-6.17%
• 当代明诚：-6.01%
• *ST三维：-5.86%

二、行业及公司跟踪

1、行业动态

• 农化服务升级：行业正积极应对新时代农业种植模式和农户需求的变化，推动农化服务更加环保、健康和系统化，强调产品应用检测与创新设计的重要性。
• 钛白粉检测能力提升：我国钛白粉应用检测第三方实验室获得CNAS国际互认，标志着中国企业在该领域达到国际先进水平。

2、公司动态

• 万华化学：公布2017年11月中国地区MDI价格，聚合MDI价格下调，纯MDI价格保持不变。
• 联化科技：发布2017年三季报，营业收入同比增长 26.98%，但净利润同比下滑 28.68%，预计全年净利润下滑 30% 以内，主要因营业外收入减少和股权激励成本增加。

三、主要产品价格变化情况

本期重点关注的58种化工产品中，9种上涨，15种下跌。涨跌幅排名前五的产品为：

• 硫磺：19.72%
• TDI：17.63%
• 轻质纯碱：13.20%
• 烧碱：7.69%
• 顺丁橡胶：3.33%

跌幅排名前五的产品为：

• 环氧丙烷：-5.49%
• 醋酸：-4.94%
• 丁二烯：-3.88%
• 己二酸：-3.77%
• 甲醇：-2.76%

四、投资策略

• 大盘整体强势，多数化工子行业跑输大盘，仅涤纶、氮肥、农药指数跑赢沪深300。
• 建议关注反弹幅度较小但基本面优质的个股，以获取更稳健的投资回报。

五、风险提示

1. 政策风险：行业可能受到政策调整的影响。
2. 新产能建设不达预期风险：新项目可能因各种原因未能达到预期产能。
3. 安全生产风险：企业需关注安全生产方面的潜在问题。

六、投资评级定义

七、免责声明

• 本报告由分析师丁思德独立撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 华融证券及其关联方可能持有报告提及公司股票或为其提供服务，存在潜在利益冲突。