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股指期货价差日报总结

核心内容概述

本报告为股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差及跨品种价差等多维度数据，用于分析市场走势与投资者策略参考。数据来源于Wind及广发期货研究所，主要关注近期价格变动及其在历史中的相对位置。

期现价差分析

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-10.65	5.13	79.90%	40.70%
IH期现价差	-8.01	3.89	48.30%	28.00%
IC期现价差	-44.69	4.47	70.90%	27.20%
IM期现价差	-39.89	0.81	85.00%	53.20%

• IF期现价差：最新值为-10.65，较前一日上涨5.13，处于历史1年分位数的79.90%，全历史分位数的40.70%。
• IH期现价差：最新值为-8.01，较前一日上涨3.89，处于历史1年分位数的48.30%，全历史分位数的28.00%。
• IC期现价差：最新值为-44.69，较前一日上涨4.47，处于历史1年分位数的70.90%，全历史分位数的27.20%。
• IM期现价差：最新值为-39.89，较前一日上涨0.81，处于历史1年分位数的85.00%，全历史分位数的53.20%。

整体来看，IC期现价差的变动幅度最大，且处于较高分位数，可能反映市场对中证500指数的预期较为乐观。

跨期价差分析

IF跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-27.00	0.20	36.00%	17.90%
季月-当月	-83.20	0.00	27.40%	12.30%
远月-当月	-156.00	0.80	22.50%	8.70%
季月-次月	-56.20	-0.20	21.30%	10.50%
远月-次月	-129.00	0.60	16.30%	7.60%
远月-季月	-72.80	0.80	25.00%	6.90%

IF跨期价差整体处于较低水平，其中远月-当月价差为-156.00，分位数较低，可能反映市场对未来走势的悲观预期。

IH跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-19.80	0.00	15.50%	12.10%
季月-当月	-64.00	-0.40	1.20%	4.30%
远月-当月	-105.20	-1.40	0.40%	3.80%
季月-次月	-44.20	-0.40	1.60%	3.20%
远月-次月	-85.40	-1.40	0.40%	3.50%
远月-季月	-41.20	-1.00	4.90%	3.70%

IH跨期价差整体处于低位，远月-当月价差为-105.20，分位数极低，可能表明市场对上证50指数的远期走势预期较为悲观。

IC跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-57.60	7.00	45.40%	20.30%
季月-当月	-195.40	6.80	31.10%	13.90%
远月-当月	-374.40	13.80	29.50%	9.90%
季月-次月	-137.80	-0.20	28.20%	14.00%
远月-次月	-316.80	6.80	27.40%	9.10%
远月-季月	-179.00	7.00	32.30%	7.80%

IC跨期价差整体处于较低水平，远月-当月价差为-374.40，分位数较低，表明市场对中证500指数远期走势的预期较为悲观。

IM跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-64.20	5.20	75.00%	28.50%
季月-当月	-216.00	7.60	60.00%	19.10%
远月-当月	-423.40	6.00	55.00%	16.00%
季月-次月	-151.80	2.40	60.00%	20.50%
远月-次月	-359.20	0.80	50.00%	12.00%
远月-季月	-207.40	-1.60	5.00%	13.10%

IM跨期价差整体处于较低水平，远月-当月价差为-423.40，分位数较高，可能反映市场对中证1000指数的远期走势预期较为乐观。

跨品种价差分析

跨品种价差	最新值	较前一日变化	分位数1	分位数2
中证500/沪深300	1.6826	-0.0209	40.10%	75.50%
中证500/上证50	2.6174	-0.0390	39.30%	78.30%
沪深300/上证50	1.5555	-0.0038	47.50%	94.60%
中证1000/沪深300	1.6508	-0.0186	41.30%	58.70%
IC/IF	1.6767	-0.0219	40.90%	89.70%
IC/IH	2.6092	-0.0411	39.30%	89.40%
IF/IH	1.5561	-0.0042	50.00%	91.20%
IM/IF	1.6459	-0.0203	28.40%	28.40%

跨品种价差中，IC/IF比值为1.6767，较前一日下降0.0219，处于历史1年分位数的40.90%，全历史分位数的89.70%，表明中证500与沪深300指数之间的价差相对稳定。

基差与跨期价差

基差

品种	IRR(%)	最新值	较前一日变化	分位数
TS基差	1.0929	0.0278	0.0121	7.80%
TF基差	1.1857	0.0938	0.0138	27.90%
T基差	1.3226	0.0671	0.0122	45.20%
TL基差	0.1384	0.8450	0.3709	4.50%

基差整体处于较低水平，T基差分位数较高，可能表明市场对国债期货的预期较为乐观。

TS跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	分位数
当季-下季	0.0240	0.0160	31.70%
当季-隔季	0.0360	0.0160	29.50%
下季-隔季	0.0120	0.0000	24.90%

TS跨期价差整体变动较小，下季-隔季价差为0.0120，分位数较低，可能表明市场对短期走势的预期较为平稳。

TF跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	分位数
当季-下季	0.0200	-0.0150	30.30%
当季-隔季	0.0550	-0.0100	28.40%
下季-隔季	0.0350	0.0050	30.60%

TF跨期价差整体变动较小，下季-隔季价差为0.0350，分位数中等，可能反映市场对短期走势的预期较为平稳。

T跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	分位数
当季-下季	0.0500	0.0150	28.70%
当季-隔季	0.1300	0.0050	28.60%
下季-隔季	0.0800	-0.0100	30.40%

T跨期价差整体变动较小，下季-隔季价差为0.0800，分位数中等，可能反映市场对短期走势的预期较为平稳。

TL跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	分位数
当季-下季	-0.2200	-0.0100	-
当季-隔季	0.0600	0.0000	-
下季-隔季	0.2800	0.0100	-

TL跨期价差变动较小，下季-隔季价差为0.2800，可能反映市场对短期走势的预期较为平稳。

结论

• 期现价差：IC和IM的期现价差处于较高分位数，表明市场对其现货指数的预期较为乐观。
• 跨期价差：IF和IH的跨期价差整体处于低位，可能反映市场对未来走势的悲观预期。
• 跨品种价差：IC/IF和IC/IH比值较高，表明中证500指数相对于沪深300和上证50指数更具吸引力。
• 基差：T基差分位数较高，可能反映市场对国债期货的预期较为乐观。

本报告数据仅供参考，市场风险较大，投资需谨慎。