20260906-东证期货-股指期货周度报告_筹码压制仍在_股市欲寻求突破_18页_5mb

报告摘要

A股市场周度总结（2026年9月6日）

核心内容

本周（2026年8月31日至9月4日），全球股市整体表现疲软，以美元计价的MSCI全球指数微涨0.09%。其中，发达市场涨0.02%，新兴市场涨0.24%，前沿市场涨0.69%。巴西股市涨幅显著，达到6.99%，而沙特股市跌幅最大，为2.35%。

中国股市表现不佳，A股、港股和中概股普遍下跌。A股各指数中，北证50指数涨幅2.24%，表现最佳；科创50指数跌幅5.1%，表现最差。本周A股日均成交额为19702亿元，较上一周缩量193亿元。港股方面，一级行业中8个上涨、22个下跌，涨幅最大的为银行（+4.88%），跌幅最大的为轻工制造（-6.68%）。

主要观点

全球市场：整体震荡，MSCI全球指数微涨0.09%，但各国股市普遍低迷。全球长端债券收益率上行，引发市场对股市震荡的担忧。
中国权益市场：A股和港股普遍下跌，显示市场情绪偏弱。A股科技股高位套牢，筹码松动导致多次试图突破4000点未果，预计9月仍面临较大筹码压力。
行业表现：A股中传媒行业涨幅最大（+5.91%），电子行业跌幅最大（-5.32%）；港股中银行行业涨幅最大（+4.88%），轻工制造行业跌幅最大（-6.68%）。
利率与汇率：本周10Y国债收益率下行，1Y收益率上行，利差收窄。美元指数小幅下跌至99.68，离岸人民币小幅升值至6.73。
ETF资金流向：跟踪沪深300、中证500和中证1000的ETF份额均有所减少，分别减少2.8亿份、3.6亿份和1亿份。跟踪中证A500的ETF份额减少3.3亿份。

关键信息

一周市场行情

全球市场：
- MSCI全球指数：涨0.09%
- 巴西股市：涨6.99%（全球最高）
- 沙特股市：跌2.35%（全球最低）
- 全球主要货币多数贬值，美元指数跌0.53%，人民币小幅升值
中国股市：
- A股：普遍下跌，北证50涨2.24%，科创50跌5.1%
- 港股：8个行业上涨，22个行业下跌，银行涨4.88%，轻工制造跌6.68%
- A股日均成交额：19702亿元，较上周缩量193亿元
- 港股日均成交额：北向资金减少32亿元，融资余额减少79亿元

估值与盈利预测

全球指数估值：
- 万得全A：PE 21.52，历史分位79.40%
- 沪深300：PE 13.63，历史分位67.93%
- 恒生指数：PE 11.30，历史分位63.28%
- 中国金龙指数：PE 25.93，历史分位58.82%
- 台湾加权指数：PE 25.88，历史分位95.26%
宽基指数股权风险溢价（ERP）：
- 沪深300：ERP小幅上行
- 中证500：ERP小幅上行
- 中证1000：ERP小幅上行
盈利预测：
- 沪深300：2026年盈利增速调低至16.19%，2027年调高至11.13%
- 中证500：2026年盈利增速调高至52.2%，2027年调低至20.76%
- 中证1000：2026年盈利增速调低至50.05%，2027年调高至24.66%