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2026年8月31日贵金属市场总结

一、核心内容概述

2026年8月31日，国内与国际贵金属市场整体呈现震荡走势。国内期货市场中，黄金、白银、铂金和钯金均出现不同程度的上涨，而外盘市场中黄金、白银、铂金下跌，钯金则上涨。现货市场与期货市场联动性较强，但市场整体情绪偏谨慎，多头在获利后有所离场，导致短期抛压显现。同时，利率与汇率数据表明美国经济仍保持一定韧性，对贵金属价格形成压制。

二、主要品种表现

1. 国内期货收盘价

• 黄金：AU2610合约小幅上涨，涨幅0.40%，显示市场对黄金的短期支撑。
• 白银：AG2610合约上涨2.91%，表现优于黄金，但整体仍受宏观因素压制。
• 铂金：PT2610合约上涨2.70%，涨幅较大。
• 钯金：PD2610合约上涨4.87%，涨幅最大，显示市场对工业需求的预期有所回升。

2. 外盘期货收盘价

• 黄金：COMEX黄金主力合约大幅下跌3.24%，反映市场对美联储加息预期的担忧。
• 白银：COMEX白银主力合约下跌3.08%，跌幅较大。
• 铂金：NYMEX铂金下跌1.24%，表现相对稳定。
• 钯金：NYMEX钯金上涨5.36%，涨幅最大，显示市场对工业需求的乐观预期。

3. 现货价格

• 黄金：伦敦金价格下跌2.95%，受美联储加息预期压制。
• 白银：伦敦银价格下跌4.18%，跌幅较大。
• 铂金：现货铂金价格上涨3.44%，表现相对强势。
• 钯金：现货钯金价格上涨10.39%，涨幅显著，反映市场对工业需求的预期改善。

三、关键信息与市场观点

1. 基差情况

• 黄金：黄金TD与沪金主力基差为负，且有所扩大，显示期货价格相对现货价格偏高。
• 白银：白银TD与沪银主力基差由负转正，显示期货价格相对现货价格偏低。
• 伦敦金：伦敦金与COMEX金的基差为负，且有所收窄，显示两者价格趋于一致。
• 伦敦银：伦敦银与COMEX银的基差为负，且有所扩大，显示期货价格相对现货价格偏高。

2. 比价情况

• 黄金比价：COMEX黄金/白银比价小幅下降，显示白银相对黄金更具上涨潜力。
• 白银比价：上期所黄金/白银比价下降2.44%，反映白银走势强于黄金。
• 铂钯比价：NYMEX铂/钯比价下降6.26%，广期所铂/钯比价下降2.07%，显示铂金相对钯金走弱。

四、市场观点

1. 黄金：短期受中东局势支撑，但美联储加息预期压制金价，预计金价将回踩4300美元支撑，操作上建议谨慎，可考虑卖出1015元以上的虚值看涨期权。
2. 白银：白银走势与黄金同步，但波动更大，价格在63美元上方存在支撑，上方70美元为阻力，建议逢低分段配置，波动率低时可考虑买入虚值看涨期权。
3. 铂钯：铂钯价格与金银同步波动，但国内工业需求放缓，市场资金热度不高，后续走势将较反复，建议在回调到位后择机逢低做多或买入虚值看涨期权。

五、其他市场数据

• 利率：美债收益率整体上涨，显示市场对美国经济的信心增强。
• 汇率：美元指数小幅上涨，人民币汇率微升，显示美元走强，人民币相对稳定。

六、库存与持仓

• 库存：国内黄金库存未变，白银库存小幅下降；外盘黄金库存小幅上升，白银库存微增。
• 持仓：黄金ETF持仓略有下降，白银ETF持仓微增，显示市场对黄金的短期信心有所减弱，对白银则略有回升。

七、总结

整体来看，贵金属市场在宏观金融环境和地缘政治因素的共同影响下，呈现震荡格局。黄金与白银价格均受美联储加息预期压制，但钯金表现强劲，铂金则相对疲软。市场操作建议以谨慎为主，关注美国就业与通胀数据对利率政策的影响，等待明确信号后再进行操作。