20260226-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2026年2月26日）

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要对A股市场中的宽基指数进行多维度分析，涵盖市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等方面。报告旨在为投资者提供市场数据跟踪、统计分析与投资价值评估，但不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日涨幅：2026年2月25日，所有宽基指数均上涨，其中中证500涨幅最大（1.6%），中证1000次之（1.52%）。
• 当周涨幅：所有宽基指数上涨，中证500（2.75%）和中证1000（2.7%）涨幅最大。
• 当月涨幅：除上证50微跌（-0.38%）外，其余指数均上涨，中证2000（3.14%）涨幅最大。
• 当年涨幅：中证500涨幅最高（14.23%），其次是中证2000（11.56%）和中证1000（10.94%），上证50涨幅最小（0.79%）。
• 连涨连跌情况：各指数日K、周K、月K均出现连阳，上证50与沪深300为连阳天数最多。

2. 指数与均线的比较

• 上证50：仍位于5、10及20日均线之下，距离近250日高位回撤3.3%。
• 其他指数：均位于均线支撑位之上，中证全指达到近250日峰值。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（24.52%）最高，其次为中证1000（21.9%）和中证2000（21.26%）。
• 换手率：中证2000（4.12）最高，上证50（0.34）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，中证500最小；创业板指负偏态最大，中证500最小。
• 分布形态：创业板指与中证1000、中证2000等小盘指数收益率分布更分散，不确定性更大。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证500（1.597%）和中证1000（1.52%）较高，上证50（0.44%）和沪深300（0.59%）较低。
• 历史分位值：中证500和中证1000近5年分位值较高，上证50和创业板指较低。
• 风险溢价趋势：各指数均出现均值复归现象，中证1000和中证2000波动率较大。

6. PE-TTM与股债性价比

• PE-TTM分位值：中证1000（100.0%）和中证全指（99.92%）分位值较高，上证50（81.82%）和创业板指（66.94%）较低。
• 股债性价比：没有指数高于其80%分位值，中证500和中证全指低于其20%分位值，表明估值处于低位。

7. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.34%）、沪深300（2.77%）、中证全指（1.93%）较高，中证2000（0.69%）最低。
• 历史分位值：创业板指（54.55%）和沪深300（38.02%）分位值较高，中证500（2.89%）和中证2000（0.25%）较低。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（24.0%）最高，中证2000（2.35%）最低，中证全指（5.32%）处于中等水平。
• 趋势：破净率在2024年9月底大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，12月有所回升。

结论与投资建议

• 市场整体趋势：多数宽基指数表现较好，但上证50表现相对较弱。
• 估值与性价比：中证500和中证全指估值较低，股债性价比处于危险区间，可能具备一定投资价值。
• 风险提示：报告数据可能存在缺失、错误或不及时，模型处理亦有局限性，不构成投资建议。

图表目录摘要

• 图1：各宽基指数交易金额占比和换手率
• 图2：各宽基指数每日收益率分布情况
• 图3：各宽基指数相对十年国债即期收益率的风险溢价
• 图4：各宽基指数相对沪深300的风险溢价近5年分布
• 图5：各宽基指数PE-TTM及其分位值
• 图6：各宽基指数股债性价比
• 图7：各宽基指数股息率
• 图8：各宽基指数破净个股数和占比

分析师信息

• 梁俊炜：华南理工大学工学学士，新加坡管理大学分析学硕士，具有丰富的金融数据分析和量化研究经验，2024年加入江海证券研究发展部。

风险提示与免责声明

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