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钢材及关联产业期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2026年9月11日钢材、硅铁及硅锰产业的期现价格、库存、成本、利润及供需情况，提供了对市场走势的分析与展望。

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钢材产业分析

价格及价差

• 螺纹钢现货：

  • 华东：3240元/吨（-10）
  • 华北：3210元/吨（-10）
  • 华南：3350元/吨（-10）
  • 05合约：3175元/吨（-24）
  • 10合约：3078元/吨（-19）
  • 01合约：3146元/吨（-23）

• 热卷现货：

  • 华东：3350元/吨（-10）
  • 华北：3270元/吨（-20）
  • 华南：3350元/吨（-10）
  • 05合约：3379元/吨（-20）
  • 10合约：3355元/吨（-23）
  • 01合约：3365元/吨（-20）

成本与利润

• 钢坯价格：3030元/吨（-10）
• 板坯价格：3730元/吨（0）
• 江苏电炉螺纹成本：3250元/吨（-3）
• 华东热卷利润：-70元/吨（-4）
• 华北热卷利润：-140元/吨（6）
• 华南热卷利润：-70元/吨（-4）
• 东南亚-中国价差：194元/吨（0）

供需与库存

• 日均铁水产量：236.3万吨（-0.5，-0.2%）
• 五大品种钢材产量：794.1万吨（-1.2，-0.1%）
  • 螺纹产量：171.6万吨（+2.5，+1.5%）
  • 热卷产量：290.6万吨（-4.5，-1.5%）
• 五大品种钢材库存：1554.6万吨（-18.3，-1.2%）
  • 螺纹库存：651.1万吨（-13.9，-2.1%）
  • 热卷库存：432.2万吨（-1.9，-0.4%）

成交与需求

• 建材成交量：9.0万吨（-2.0，-18.4%）
• 五大品种表需：812.4万吨（-1.5，-0.2%）
  • 螺纹钢表需：185.5万吨（+6.6，+3.7%）
  • 热卷表需：292.5万吨（-6.1，-2.0%）

钢价走势与展望

• 钢价整体回落，表需仍处于低位。
• 上游成本抬升抑制下游产量，焦煤供应偏紧、价格上涨，导致焦炭亏损减产，进而影响钢厂铁水产量。
• 本周盈利钢厂率降至历史低位（8%）。
• 预计钢价有回落预期，可短空尝试。

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铁矿石分析

价格及价差

• 现货价格：
  • 卡粉：3240元/吨（-10）
  • PB粉：3350元/吨（-10）
  • 巴混粉：3350元/吨（-10）
  • 金布巴粉：3365元/吨（-10）
• 期货价格：
  • 05合约：3175元/吨（-24）
  • 10合约：3078元/吨（-19）
  • 01合约：3146元/吨（-23）

供需与库存

• 日均铁水产量：236.3万吨（-0.5，-0.2%）
• 全球发运量：3358.3万吨（-213.3，-6.0%）
• 全国月度进口总量：10853.9万吨（+45.3，+0.4%）
• 45港库存：16314.66万吨（-230.0，-1.4%）
• 247家钢厂进口矿库存：8903.5万吨（+43.4，+0.5%）

市场观点

• 铁矿石市场处于供给增长、需求边际修复有限、成本支撑与高库存博弈的格局。
• 短期预计震荡运行，主力合约参考区间690-740元/吨。
• 中长期01合约逢高布局空单。

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焦炭分析

价格及价差

• 现货价格：
  • 山西准一级干熄焦：2500元/吨（+110）
  • 日照港准一级湿熄焦：2372元/吨（-54）
  • 钢联焦化利润（周）：-86元/吨（+41）
• 期货价格：
  • 09合约：2087元/吨（+6）
  • 01合约：2137元/吨（-24）

供需与库存

• 焦炭产量：
  • 全样本焦化厂日均产量：57.3万吨（+1.5，+2.6%）
  • 247家钢厂日均产量：47.1万吨（0.0，0.0%）
• 焦炭库存：
  • 汾渭煤矿精煤库存：91.9万吨（-10，-9.8%）
  • 全样本焦化厂焦煤库存：968.0万吨（+4.7，+0.5%）
  • 247家钢厂焦煤库存：738.6万吨（+4.6，+0.6%）
  • 港口库存：318.0万吨（-12.0，-3.6%）

市场观点

• 焦炭现货持续提涨，第五轮提涨落地，短期期价偏弱。
• 供应端产量低位回升，库存去库放缓，供应边际有所回升。
• 需求端铁水产量维持在238万吨左右，钢厂利润承压，复产推迟，检修增加。
• 预计短期价格宽幅震荡，11合约参考区间5800-6300元/吨。

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硅铁产业分析

价格及价差

• 硅铁主力合约收盘价：6248.0元/吨（+18.0，+0.3%）
• 现货价格：
  • 内蒙：5950.0元/吨（-50.0，-0.8%）
  • 青海：5900.0元/吨（-100.0，-1.7%）
  • 宁夏：5900.0元/吨（-100.0，-1.7%）
  • 甘肃：5950.0元/吨（-50.0，-0.8%）
  • 河南市场价：6300.0元/吨（-100.0，-1.6%）
  • 江苏市场价：6400.0元/吨（0.0，0.0%）
  • 天津港出口价格：1185.0美元/吨（0.0，0.0%）

成本与利润

• 生产成本：
  • 内蒙：5983.0元/吨（-294.0，-4.7%）
  • 青海：6315.0元/吨（-318.0，-4.8%）
  • 宁夏：5817.0元/吨（-294.0，-4.8%）
• 生产利润：
  • 内蒙：-33.0元/吨（+244.0，-88.1%）
  • 宁夏：83.0元/吨（+194.0，0.0%）

供需与库存

• 硅铁产量：11.9万吨（+0.3，+2.4%）
• 硅铁开工率：33.1%（-0.2，-0.5%）
• 硅铁库存：8.1万吨（+0.3，+3.5%）
• 硅铁可用天数：15.6天（-0.9，-5.4%）

市场观点

• 短期硅铁价格宽幅震荡，11合约参考区间5800-6300元/吨。
• 供应端复产集中于宁夏、甘肃，产量攀升至历史高位。
• 需求端铁水产量维持在238万吨左右，钢厂利润承压，复产推迟。
• 成本端兰炭提降落地，电价调整，支撑有所修复，但整体成本支撑松动。
• 非钢需求改善有限，预计9月排产环比下滑3.3%，需求处于边际转弱预期。

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硅锰产业分析

价格及价差

• 硅锰主力合约收盘价：5890.0元/吨（-50.0，-0.8%）
• 现货价格：
  • 内蒙：5850.0元/吨（0.0，0.0%）
  • 广西：5850.0元/吨（0.0，0.0%）
  • 宁夏：5750.0元/吨（0.0，0.0%）
  • 贵州：5800.0元/吨（0.0，0.0%）
• 价差：
  • 内蒙-主力：-40.0元/吨（+50.0，+55.6%）
  • 广西-主力：-40.0元/吨（+50.0，+55.6%）

成本与利润

• 天津港锰矿价格：
  • 南非半碳酸Mn36.5%：34.2元/干吨度（0.0，0.0%）
  • 澳大利亚产Mn45%：39.2元/干吨度（0.0，0.0%）
  • 加蓬产Mn44.5%：39.3元/干吨度（0.0，0.0%）
• 生产成本：
  • 内蒙：6043.9元/吨（0.0，0.0%）
  • 广西：6433.0元/吨（0.0，0.0%）
• 生产利润：
  • 内蒙：-193.9元/吨（0.0，0.0%）

供需与库存

• 锰矿发运量：66.5万吨（-15.0，-18.4%）
• 锰矿到港量：51.4万吨（+3.0，+6.2%）
• 锰矿疏港量：51.3万吨（+1.8，+3.5%）
• 锰矿港口库存：614.1万吨（+1.5，+0.2%）
• 硅锰周产量：17.9万吨（+0.5，+2.8%）
• 硅锰开工率：33.3%（+0.5，+1.5%）
• 硅锰库存：38.4万吨（-6.8，-15.0%）
• 硅锰库存可用天数：17天（-0.2，-1.4%）

市场观点

• 硅锰期货震荡偏弱，主因焦煤方面消息影响。
• 供应端产量继续抬升，短期化工焦及锰矿上涨，产区利润下滑。
• 需求端钢厂盈利率转差，焦炭提涨后复产延期，炼钢需求转弱。
• 成本端支撑较强，锰矿库存维持高位，港口现货价格回暖。
• 预计短期价格高位震荡，11合约运行区间5700-6100元/吨。

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总结

• 钢材：钢价回落，表需低迷，焦煤成本支撑减弱，预计短期震荡，中长期空单机会。
• 铁矿石：供给增长，需求修复有限，成本支撑与高库存博弈，震荡区间690-740元/吨。
• 焦炭：现货提涨，产量回升，库存去库放缓，短期震荡，关注煤炭复产及终端需求。
• 硅铁：价格震荡，供应增加，需求偏弱，成本支撑修复，短期震荡区间5800-6300元/吨。
• 硅锰：价格偏弱，供应上升，需求转弱，成本支撑较强，短期震荡区间5700-6100元/吨。

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数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所。