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黑色建材组市场分析总结（2026/9/11）

核心内容概览

本报告总结了黑色金属及部分工业品的市场行情与策略观点，涵盖螺纹钢、热轧板卷、铁矿石、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、玻璃及纯碱等品种。整体市场呈现震荡格局，供需关系、成本支撑、政策影响及国际市场动态是主要驱动因素。

主要观点汇总

1. 钢材市场

• 螺纹钢：

  • 主力合约（rb2701）收于3146元/吨，下跌0.73%。
  • 现货价格天津3210元/吨，上海3240元/吨，均下跌10元/吨。
  • 基本面偏弱，钢厂盈利率下滑，盘面利润处于近十年低位。
  • 螺纹钢库存降幅较大，表需回升，但整体仍面临需求疲软压力。

• 热轧板卷：

  • 主力合约（hc2701）收于3385元/吨，下跌0.29%。
  • 现货价格乐从、上海均为3350元/吨，均下跌10元/吨。
  • 8月制造业PMI边际回升，利好热卷需求，但出口韧性不足。
  • 需求端受制于成材利润压缩，整体表现偏弱。

2. 铁矿石市场

• 铁矿石：
  • 主力合约（I2701）收于730.50元/吨，下跌1.02%。
  • 现货青岛港PB粉694元/湿吨，折盘面基差12.46元/吨。
  • 供给端海外发运量小幅回落，但近端到港量明显提升。
  • 需求端铁水产量环比下降，钢厂盈利率下滑，原料端存在向下风险。
  • 短期价格预计延续震荡调整，关注节前补库及成本支撑变化。

3. 锰硅与硅铁市场

• 锰硅：

  • 主力合约（SM611）收跌0.84%，报5890元/吨。
  • 现货天津报价5930元/吨，升水盘面230元/吨。
  • 供给端受蒙煤发运影响，市场情绪偏空，但成本端支撑仍存。

• 硅铁：

  • 主力合约（SF611）收涨0.29%，报6248元/吨。
  • 现货天津报价6250元/吨，升水盘面2元/吨。
  • 成本端兰炭及焦炭提涨支撑盘面，但下游需求疲软，价格承压。

4. 焦煤与焦炭市场

• 焦煤：

  • 主力合约（JM2701）收跌0.36%，报1649元/吨。
  • 山西低硫主焦报价2528.5元/吨，蒙5#精煤报价2019元/吨。
  • 焦煤供应紧张，现货价格屡创新高，但市场对蒙煤通关恢复存在担忧。

• 焦炭：

  • 主力合约（J2701）收跌1.11%，报2136.5元/吨。
  • 现货日照港准一级湿熄焦报价2090元/吨，折盘面仓单价2392元/吨。
  • 需求端受钢厂利润压缩影响，焦炭价格承压，但成本支撑仍较强。

5. 玻璃与纯碱市场

• 玻璃：

  • 主力合约（FG2701）收于964元/吨，下跌0.52%。
  • 周度库存7078.0万箱，周环比-3.93%。
  • 政策预期带动短期反弹，但终端需求疲软，库存仍处高位，上方压力较大。

• 纯碱：

  • 主力合约（SA2701）收于1075元/吨，下跌0.19%。
  • 周度库存193.11万吨，周环比+1.04%。
  • 行业仍处过剩压力，政策消息或短期提振盘面，但供需未反转，上方仍有压力。

关键信息总结

后市展望与策略建议

• 螺纹钢：短期震荡，关注下游需求及利润变化，策略上建议逢高空材，逢低多钢厂利润。
• 热卷：受出口压力及成本支撑影响，预计震荡格局，策略上建议关注出口及成本变化。
• 铁矿石：短期震荡调整，关注蒙煤通关及节前补库，策略上建议谨慎对待，关注成本支撑。
• 锰硅与硅铁：受成本端影响较大，关注焦煤及兰炭走势，短期震荡，策略上需关注供需变化。
• 玻璃与纯碱：短期反弹后或承压下行，策略上建议逢高试空，关注终端需求及库存变化。

市场关注重点

1. 蒙煤通关恢复情况对焦煤价格的影响。
2. 钢厂利润变化及产量调整对成材的影响。
3. 多晶硅产量及光伏装机量对工业硅需求的支撑。
4. 国内政策对地产及基建的刺激效果。
5. 海外美联储政策及地缘局势对大宗商品估值的扰动。