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赎旧不买新：2021年一季度基金市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年一季度中国基金市场的总体表现、基金规模变化、头部基金公司的表现以及基金持仓结构的变化。主要关注点包括基金净值表现、新旧基金的流入流出情况、行业配置比例以及重仓股的收益情况。

主要观点

1. 基金市场表现

• 2021年一季度，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型基金的涨跌幅分别为 $-4.04%$、$-4.02%$、$-2.10%$ 和 $-2.78%$。
• 与沪深300指数相比，基金整体表现略好，沪深300指数一季度涨幅为 $-3.13%$。

2. 新旧基金的流动

• 一季度主动权益基金合计净流入5144.93亿元，其中新发基金发行规模为7055.96亿元，老基金净赎回规模为1911.03亿元。
• 春节后新基金发行遇冷，市场已难有新资金进入，显示投资者信心有所下降。

3. 基金规模变化

• 2021年一季度末，公募基金总规模上升至5.18万亿元，同比增长7.20%。
• 加权总份额增长11.05%，其中偏股混合型基金加权份额增长最快，为15.34%。

4. 头部基金表现

• 头部基金公司规模增加占全部基金公司规模增加的76.90%，显示头部基金公司营销能力更强。
• 一季度末，规模排名前10的基金公司合计规模增加2680亿元，占总规模增加的76.90%。

5. 行业配置与重仓股表现

• 建筑产品、建筑工程、银行、纺织服装和环保是基金重仓股收益最高的五个行业。
• 银行行业配置比例上升，重仓股表现优于行业指数。
• 电子行业配置比例上升，重仓股表现略差于行业指数。
• 保险、房地产、综合金融和计算机等行业配置比例下降，重仓股表现低于行业指数。

关键信息

基金规模与净值

• 2021年一季度，公募基金总规模为5.18万亿元，较2020年底增长7.20%。
• 加权总份额增长11.05%，显示市场活跃度较高。

赎回与新发

• 老基金净赎回1911.03亿元，显示市场资金流出。
• 新发基金规模为7055.96亿元，显示市场资金流入。

行业配置

• 建筑产品行业配置比例为1.14%，较2020年四季度增长0.33%。
• 银行行业配置比例为5.59%，较2020年四季度增长2.36%。
• 保险行业配置比例为1.64%，较2020年四季度下降0.80%。
• 房地产行业配置比例为1.77%，较2020年四季度下降0.15%。
• 综合金融行业配置比例为0.50%，较2020年四季度下降0.39%。
• 电子行业配置比例为11.79%，较2020年四季度增长0.54%。
• 计算机行业配置比例为3.09%，较2020年四季度下降0.59%。
• 电信业务行业配置比例为0.50%，较2020年四季度下降0.15%。

重仓股表现

• 建筑产品行业重仓股平均涨幅为24.79%，表现最佳。
• 银行行业重仓股平均涨幅为14.79%，优于行业指数。
• 电子行业重仓股平均跌幅为10.33%，表现较差。
• 计算机行业重仓股平均跌幅为11.71%，表现最差。

风险提示

本报告基于历史数据进行测算，未必与未来表现相符。投资者需注意市场变化及风险。

图表目录

• 图1：四类主动型权益基金的规模加权净值
• 图2：公募基金规模（单位：亿）
• 图3：公募基金加权份额（单位：亿份）
• 图4：公募基金累计净流入（单位：亿）
• 图5：公募基金相对沪深300净值比
• 图6：主动权益型基金的股票仓位（单位：%）
• 图7：权益类主动公募产品TOP10规模占比与产品数量
• 图8：2021年一季度末基金公司规模前10（亿）
• 图9：2021年一季度主动型权益基金规模增长前10（亿）
• 图10：银行行业配置比例与净值比
• 图11：银行行业重仓股表现
• 图12：保险行业配置比例与净值比
• 图13：保险行业重仓股表现
• 图14：房地产行业配置比例与净值比
• 图15：房地产行业重仓股表现
• 图16：综合金融行业配置比例与净值比
• 图17：综合金融行业重仓股表现
• 图18：电子行业配置比例与净值比
• 图19：电子行业重仓股表现
• 图20：计算机行业配置比例与净值比
• 图21：计算机行业重仓股表现
• 图22：电信业务行业配置比例与净值比
• 图23：电信业务行业重仓股表现

表格目录

• 表1：主动型权益基金一季度收益统计
• 表2：四季报各行业持有比例（重仓股）
• 表3：银行行业持股结构（市值单位：亿）
• 表4：保险行业持股结构（市值单位：亿）
• 表5：房地产行业持股结构（市值单位：亿）
• 表6：综合金融行业持股结构（市值单位：亿）
• 表7：电子行业持股结构（市值单位：亿）
• 表8：计算机行业持股结构（市值单位：亿）
• 表9：电信业务行业持股结构（市值单位：亿）

总结

本报告详细分析了2021年一季度中国基金市场的整体表现、新旧基金的流动情况、头部基金公司的表现以及行业配置与重仓股的表现。通过数据和图表，展示了基金市场在不同行业中的配置比例和收益情况，为投资者提供了有价值的参考信息。