20260729-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_12页_3mb

金融工程定期报告总结：A 股市场快照（2026.07.29）

核心内容概述

本报告聚焦于 A 股市场中各宽基指数的市场表现、风险溢价、PE-TTM 和股息率等关键指标，从金融工程角度进行数据跟踪与分析，旨在为投资者提供市场参考，而非投资建议。

---

一、市场表现

1.1 指数表现

• 当日表现：所有宽基指数均下跌，其中创业板指（-7.35%）和中证500（-3.59%）跌幅最大。
• 当周表现：中证2000（+1.77%）和中证1000（+0.44%）小幅上涨，创业板指（-4.42%）和沪深300（-1.71%）跌幅最大。
• 当月表现：所有指数均下跌超过 -2%，其中创业板指（-23.39%）和中证1000（-20.24%）跌幅最大。
• 当季表现：与当月一致，所有指数下跌超过 -2%，创业板指（-23.39%）和中证1000（-20.24%）跌幅最大。
• 当年表现：创业板指（+3.87%）涨幅最大，中证500（-0.30%）和沪深300（-1.30%）次之，中证2000（-12.48%）涨幅最小。
• 连阴连阳：创业板指六周连阴，但年K线仍三连阳。

1.2 指数与均线的比较

• 所有指数均位于近250日均线下方，仅创业板指例外。
• 所有指数均破位60日均线，显示市场情绪偏弱。

1.3 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（33.67%）最高，其次是创业板指（27.01%）和中证1000（20.34%）。
• 换手率：中证2000（2.86）最高，创业板指（2.66）次之，上证50（0.36）最低。

---

二、日收益率分布

2.1 收益区间分布对比

• 各宽基指数的日收益率分布呈现不同特征，创业板指峰度负偏离最大，上证50最小。
• 负偏态最大为创业板指，最小为上证50，反映其收益分布的不对称性。

2.2 分布形态变化对比

• 峰度变化：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小。
• 偏度变化：创业板指负偏态最大，上证50最小。

---

三、风险溢价

3.1 各宽基指数风险溢价

• 各指数风险溢价均值复归现象明显，中证1000和中证2000波动率较大。
• 当前风险溢价：上证50（-0.93%）、中证2000（-1.70%）、中证500（-3.60%）、创业板指（-7.35%）。
• 近5年分位值：上证50（14.84%）、中证2000（12.46%）较高；中证500（1.11%）、创业板指（0.16%）较低。

3.2 风险溢价历史分布

• 上证50和中证全指风险溢价分布更集中，而中证1000、中证2000和创业板指分布更分散，不确定性更高。

---

四、PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）

4.1 PE-TTM 和分位值

• 各宽基指数 PE-TTM 分位值在 2024 年 9 月底探底后整体上移，2025 年 9 月开始下跌，2026 年初又有所回升。
• 当前 PE-TTM 分位值：上证50（92.64%）、沪深300（89.83%）较高；中证2000（45.29%）、创业板指（61.24%）较低。
• PE-TTM 值：上证50（11.73）、沪深300（14.30）、中证500（35.28）、中证1000（42.00）、中证2000（106.39）、中证全指（20.90）、创业板指（41.71）。

4.2 PE-TTM 历史对比

• 上证50 和沪深300 PE-TTM 分位值较高，中证2000 和创业板指分位值较低。
• 中证1000、中证2000 和创业板指 PE-TTM 分位值低于危险值（80%）。

4.3 股债性价比历史对比

• 股债性价比计算为 PE-TTM 倒数与十年期国债收益率之差。
• 当前股债性价比：无指数高于 80% 分位，中证500 低于 20% 分位，表明其估值处于低位，具备一定吸引力。

---

五、股息率

5.1 近一年股息率变化

• 当前股息率：上证50（3.10%）、沪深300（2.71%）、中证500（1.38%）、中证1000（1.19%）、中证2000（0.91%）、中证全指（2.07%）、创业板指（0.93%）。
• 近5年分位值：中证2000（63.80%）、中证1000（59.59%）较高；上证50（19.17%）、中证500（16.69%）较低。

---

六、风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误、不及时或模型处理不当等风险。
• 报告仅用于市场数据跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应自行判断，报告不承担任何投资决策责任。

---

七、分析师信息

• 刘晓杰：中南财经政法大学经济学学士，股票类书籍《筹码实战分析》、《破解庄家的中国式演练》作者，2026年加入江海证券研究发展部。

---

八、免责声明

• 本报告仅供江海证券客户使用，未经授权不得翻版、复制、刊登或引用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务建议。
• 报告所含信息可能根据市场变化进行调整，投资者应自行关注更新。

---

九、投资评级说明

• 投资建议基于发布报告日后6个月内相对基准指数的表现，不构成投资建议。
• 股票评级：买入（+15%）、增持（+5%~+15%）、持有（-5%~+5%）、减持（-5%）。
• 行业评级：增持（+10%）、中性（-10%~+10%）、减持（-10%）。

---

本报告为金融工程角度的市场分析，不构成投资决策依据，投资者应谨慎使用。