20260819-五矿期货-有色金属日报_13页_1mb

有色金属市场总结（2026年8月18日）

一、核心成员信息

• 吴坤金
  从业资格号：F3036210
  交易咨询号：Z0015924
  联系方式：0755-23375135
  邮箱：wukj1@wkqh.cn

• 张世骄
  从业资格号：F03120988
  交易咨询号：Z0023261
  联系方式：0755-23375122
  邮箱：zhangsj3@wkqh.cn

• 刘显杰
  从业资格号：F03130746
  交易咨询号：Z0024134
  联系方式：0755-23375125
  邮箱：liuxianjie@wkqh.cn

二、市场行情概览

1. 铜

• LME库存：增加15725吨至223550吨，注销仓单占比48.3%。
• 伦铜3M：收盘跌1.2%至13961美元/吨，Cash/3M升水高位回落。
• 沪铜主力：收至107020元/吨。
• 国内仓单：增加0.3至5.8万吨。
• 现货升水：华东地区415元/吨，广东地区170元/吨。
• 进口亏损：维持3000元/吨以上。
• 精废价差：4090元/吨，环比缩窄。

2. 铝

• LME库存：持平于24.7万吨，注销仓单比例1.0%。
• 伦铝3M：收盘跌1.29%至3217美元/吨。
• 沪铝主力：收至23750元/吨。
• 国内仓单：减少0.3至29.3万吨。
• 现货贴水：华东地区-20元/吨。
• 进口盈亏：362.65元/吨。
• 社会库存：7.71万吨，较8月13日增加0.4万吨。

3. 铅

• LME库存：减少1975吨至409000吨。
• 伦铅3S：跌19.5美元/吨至1887美元/吨。
• 沪铅指数：收跌0.24%至15906元/吨。
• 进口盈亏：362.65元/吨。
• 社会库存：7.71万吨，环比增加0.4万吨。

4. 锌

• LME库存：减少300吨至86525吨。
• 伦锌3S：跌24美元/吨至3744.5美元/吨。
• 沪锌指数：收跌0.62%至25688元/吨。
• 现货基差：上海-50元/吨，天津-100元/吨，广东-140元/吨。
• 进口盈亏：-4993.26元/吨。
• 社会库存：24.6万吨，环比增加0.57万吨。

5. 锡

• 沪锡主力：收报425940元/吨，下跌1.27%。
• LME库存：减少20吨至5300吨。
• 国内仓单：增加0.07至2.04万吨。
• 现货升水：维持600元/吨。
• 社会库存：0.96万吨，基本持平。

6. 镍

• 沪镍主力：收报128740元/吨，上涨0.44%。
• LME库存：增加408吨至265170吨。
• 进口盈亏：-337元/吨。
• 印尼镍矿：1.6%品位到厂价65.8美元/湿吨，上涨0.9美元/湿吨。
• 高镍生铁：均价1128元/镍点，下跌1.5元/镍点。

7. 碳酸锂

• MMLC现货指数：上涨250元/吨至152580元/吨。
• 广期所碳酸锂主力合约：收盘价155400元/吨，上涨1.24%。
• 期货升水：扩大至2820元/吨。
• 供应端：锂盐厂集中检修，供应阶段性减少。
• 需求端：电池及正极材料排产维持高位。
• 库存端：SMM样本库存连续两周下降。

8. 氧化铝

• 氧化铝指数：下跌0.58%至2695元/吨。
• LME库存：维持265170吨，库存增减408吨。
• 国内仓单：增加0.39万吨至26.67万吨。
• 成本端：几内亚铝土矿管控政策待发布，预计政策将适度削减出口量。
• 中期趋势：供应过剩格局仍难改变，短期建议观望。

9. 不锈钢

• 主力合约：收于14330元/吨，上涨0.39%。
• 社会库存：增加至105.58万吨，环比增加1.63%。
• 原料端：高镍铁价格维持，废钢回收价持平。
• 市场氛围：多头情绪消退，库存累积，价格震荡运行。

三、主要观点与策略建议

• 铜：情绪面中性偏弱，铜精矿供应紧张支撑铜价，建议关注美国精炼铜关税是否落地，运行区间参考106000-108000元/吨。
• 铝：国内库存去化支撑铝价，预计维持震荡企稳，运行区间参考23600-23900元/吨。
• 铅：铅锭进口窗口开启，国内库存增加，短期预计偏弱运行。
• 锌：国内库存维持高位，海外库存小幅下降，预计短期高位偏强运行，中长期价格回归基本面。
• 锡：情绪谨慎，现货压力上升，预计维持高位宽幅震荡，运行区间参考41.5-44.0万元/吨。
• 镍：消费端通胀降温，生产端压力仍存，预计维持区间震荡，运行区间参考12.4-13.2万元/吨。
• 碳酸锂：价格延续偏强运行，但期货升水扩大，预计维持偏强震荡，高位波动和回调风险增加。
• 氧化铝：成本支撑偏强，短期建议观望，运行区间参考2650-2750元/吨。
• 不锈钢：市场情绪低迷，库存累积，预计短期震荡运行。

四、关键数据汇总

五、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，信息基于可靠来源，仅供参考。
• 报告不构成买卖建议，不提供量身定制的交易建议。
• 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可，不得复制、传播或存储。