2017-工业控制行业：进口替代路迢非远，智能制造舟遥轻飏_42页-4mb

工业控制行业分析总结

核心内容

工业控制行业在2016年实现同比增长0.6%，较2015年大幅回暖，预计2017年行业增长4%-5%。行业复苏由短期和长期因素共同驱动，短期因素包括传统项目型市场回暖和OEM市场加速崛起；长期因素则包括劳动密集型产业升级和“中国制造2025”政策的推动。行业整体呈现向自动化转型的趋势，同时国产化加速，本土品牌市场份额从2010年的27.1%上升至2016年的34.7%。

主要观点

• 行业复苏与国产化并行：行业复苏与国产化进程同步，本土企业正逐步替代外资品牌，尤其在M3市场占据主导地位，并逐步向M2市场渗透。
• 市场结构分化明显：行业分为M1、M2、M3市场，M1市场由欧美企业主导，M2市场由日韩企业占据，M3市场则由本土企业主导。
• OEM市场崛起：OEM市场因3C、新能源汽车、高端装备制造等新兴行业推动，增长迅速，成为行业主要增长动力。
• 自动化升级趋势：劳动力成本上升和环保政策推动劳动密集型产业向自动化升级，带动工控设备需求增加。
• 解决方案转型：行业正从单一产品竞争向行业解决方案过渡，外资企业如安川电机已开始提供全面解决方案，本土企业也需加快转型步伐。

关键信息

行业增长与复苏

• 2016年行业同比增长0.6%，2017年预计增长4%-5%。
• 2020年预计市场规模达到1850亿元，2017-2020年CAGR为8%。
• 行业景气度与PMI同步，滞后于固定资产投资与工业增加值。

市场结构与竞争格局

• 项目型市场：以传统行业为主，如化工、电力等，增长有限，以存量替换为主。
• OEM市场：以高端装备制造业为主，如3C、新能源汽车、电梯等，增长迅速，是行业主要增长动力。
• 国产化提速：本土品牌市场份额逐年提升，部分领域如IPC、中高压变频器、伺服系统等市占率超过50%。
• 行业集中度提高：2014-2016年行业整合期，市场集中度提升，龙头企业份额与盈利能力提高。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 汇川技术：工控业务持续发力，汽车电子快速放量，主推向解决方案转型的未来龙头。
  • 信捷电气：本土PLC龙头，伺服业务快速发展，推荐深耕细分市场的本土行业龙头。
• 建议关注公司：
  • 英威腾、弘讯科技等，其在细分市场有较好表现。

行业趋势

• 从产品到解决方案：自动化服务市场增速高于产品市场，企业需提供增值服务以提升竞争力。
• 深耕细分市场：依托优势产品切入整机端，如罗克韦尔通过PLC技术优势切入HMI和连续过程控制领域。

行业重点公司数据

风险提示

• 工控行业复苏不及预期。
• 国产化进程放缓。

图表与数据

• 图1：工业控制行业将迎来持续复苏。
• 图2：国产化提速与集中度提高利好本土龙头。
• 图3：本土龙头企业在部分细分市场占有率快速提升。
• 图4：转型解决方案与深耕细分行业的公司将脱颖而出。
• 图5：工控行业增速预测。
• 图6：工控行业产业链。
• 图7：2014年中国自动化市场细分产品市场格局。
• 图8：工控行业细分产品格局变化趋势。
• 图9：2015年OEM市场主要应用领域及占比。
• 图10：2015年项目型市场主要应用领域及占比。
• 图11：工控行业景气度与PMI同步。
• 图12：固定资产投资领先工控景气度6个季度。
• 图13：工业增加值领先工控景气度4个季度。
• 图14：项目型市场与OEM市场规模及增速。
• 图15：2012-2016年项目型市场细分市场规模及增速。
• 图16：2016年房地产市场加速回暖。
• 图17：2016年汽车产销持续走高。
• 图18：2016年发电量逐渐复苏。
• 图19：化工行业固定资产投资于2016年止跌回升。
• 图20：2012-2016年OEM行业细分市场规模及增速。
• 图21：3C行业固定资产投资维持两位数增长。
• 图22：2017年起机床产量逐步回暖。
• 图23：2016年底空调产量开始止跌回升。
• 图24：新能源汽车行业近年来爆发式增长。
• 图25：自动化设备进入临界点后需求将爆发。
• 图26：中国农民工工资逐年上涨。
• 图27：年青一代农民工流动性显著上升。
• 图28：先行指标解释力下降，行业现长期向上拐点。
• 图29：纺织行业固投下滑而工控设备需求增加。
• 图30：塑料橡胶行业固投下滑而工控设备需求增加。
• 图31：“中国制造2025”的重点领域与战略目标。
• 图32：“工业4.0”涵盖五大领域。
• 图33：国产化提速与集中度提高利好本土龙头。
• 图34：本土品牌市场占有率不断提升。
• 图35：本土品牌在部分领域市占率已经超过50%。
• 图36：外资企业在工控行业市占率居前。
• 图37：2013年高压变频器市场占有率。
• 图38：2015年低压变频器市场占有率。
• 图39：2015年伺服系统市场占有率。
• 图40：2014年PLC市场占有率。
• 图41：2014年HMI市场占有率。
• 图42：本土龙头企业扩张速度快于本土全行业水平。
• 图43：本土龙头企业盈利能力保持稳定。
• 图44：本土企业在部分细分市场占有率快速提升。
• 图45：转型解决方案与深耕细分行业的公司将脱颖而出。
• 图46：自动化产品市场与服务市场规模及增速。
• 图47：西门子推出的能源行业解决方案。
• 图48：施耐德推出的钢铁行业解决方案。
• 图49：安川电机重要产品推出时间轴。
• 图50：安川电机产品战略布局。
• 图51：安川电机2015财年主营构成。
• 图52：安川电机2015财年海外事业概要。
• 图53：安川电机盈利水平保持稳定。
• 图54：安川电机愿景。
• 图55：工控行业主要厂商一览。
• 图56：罗克韦尔发展历程。
• 图57：罗克韦尔产品战略布局。
• 图58：2015年中国工控OEM行业企业集群分布。
• 图59：主要省市智能装备产值规划一览。
• 图60：外资自动化巨头在智能制造领域布局一览。

表格数据

• 表1：工控行业主要上市公司一览。
• 表2：“中国制造2025”政策推进时间表。
• 表3：安川电机主要产品应用领域及市场地位。
• 表4：罗克韦尔主要产品及技术。
• 表5：工控行业主要上市公司一览。