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报告摘要
产业期现日报总结（2026年8月5日）
碳酸锂产业
现货价格与基差
- 电池级碳酸锂均价：140,000元/吨（与前值持平）
- 工业级碳酸锂均价：135,000元/吨（与前值持平）
- 氢氧化锂均价：电池级128,000元/吨，工业级115,500元/吨（均与前值持平）
- 锂辉石精矿CIF平均价：2,050美元/吨（与前值持平）
- 锂云母国内现货均价：4,015元/吨（与前值持平）
- 基差（SMM电碳基准）：620元/吨（环比下降43.64%）
月间价差
- 2608-2609：120元/吨（环比上涨680.0元/吨）
- 2609-2611：640元/吨（环比下跌80.0元/吨）
- 2609-2701：940元/吨（环比下跌220.0元/吨）
基本面数据
- 碳酸锂产量（7月）：105,187吨（环比下降10,133吨，-8.79%）
- 电池级碳酸锂产量（7月）：74,157吨（环比下降6,768吨，-8.36%）
- 工业级碳酸锂产量（7月）：31,030吨（环比下降3,365吨，-9.78%）
- 碳酸锂需求量（7月）：160,816吨（环比上升9,812吨，+6.50%）
- 碳酸锂进口量（6月）：25,861吨（环比下降11,695吨，-31.14%）
- 碳酸锂出口量（6月）：261吨（环比上升60吨，+29.85%）
产能与开工率
- 碳酸锂产能（8月）：174,062吨（环比上升8,580吨，+5.18%）
- 碳酸锂开工率（7月）：55%（环比下降7%，-11.29%）
库存情况
- 碳酸锂总库存（7月）：61,835吨（环比下降5,102吨，-7.62%）
- 碳酸锂下游库存（7月）：47,493吨（环比下降3,042吨，-6.02%）
- 碳酸锂冶炼厂库存（7月）：14,342吨（环比下降2,060吨，-12.56%）
产业观点
- 7月碳酸锂供应减少，非洲原料尚未集中到港，后续冶炼有望恢复。
- 云母大厂复产补充供应，但部分项目减停。
- 盐湖新投项目爬坡，但限电影响下部分减产。
- 需求中短期韧性较强，8月电池排产环比增长6%-8%。
- 社会环节库存持续去化，但上游冶炼厂库存小幅增加。
- 短期资金情绪和技术压制较强，主力合约参考135,000-145,000元/吨。
不锈钢产业
现货价格与基差
- 304/2B（无锡宏旺2.0卷）：14,850元/吨（环比上涨50元，+0.34%）
- 304/2B（佛山宏旺2.0卷）：14,950元/吨（环比上涨150元，+1.01%）
- 期现价差：200元/吨（环比下降60%）
原料价格
- 菲律宾红土镍矿（CIF）：65美元/湿吨（与前值持平）
- 南非铬精矿：55元/吨度（与前值持平）
- 高镍生铁出厂价：1,134元/镍点（环比上涨0.18%）
- 内蒙古高碳铬铁：8,000元/50基吨（环比下降0.31%）
- 温州废不锈钢：10,450元/吨（与前值持平）
月间价差
- 2608-2609：50元/吨（环比上涨45元）
- 2609-2610：5元/吨（环比下降5元）
- 2610-2611：25元/吨（环比持平）
基本面数据
- 中国300系不锈钢粗钢产量（43家）：197.45万吨（环比下降4.04%）
- 印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）：44万吨（环比上升18.92%）
- 不锈钢进口量：12.02万吨（环比上升31.92%）
- 不锈钢出口量：44.63万吨（环比上升7.36%）
- 不锈钢净出口量：32.60万吨（环比上升0.46%）
库存情况
- 300系社库（锡+佛）：51.48万吨（环比上升0.62%）
- 300系冷轧社库（锡+佛）：30.85万吨（环比下降0.17%）
- SHFE仓单：8.75万吨（环比下降0.27%）
产业观点
- 不锈钢价格短期震荡，受印尼RKAB配额收紧预期及镍价反弹影响。
- 8月300系排产回升，但淡季需求疲软，库存压力压制反弹高度。
- 原料端成本支撑弱化，叠加库存累积，价格上行空间受限。
- 主力合约参考14,500-15,100元/吨。
镍产业
现货价格与基差
- SMM 1#电解镍：133,400元/吨（环比上涨1.52%）
- 1#金川镍：134,100元/吨（环比上涨1.51%）
- 1#进口镍：132,700元/吨（环比上涨1.53%）
- LME 0-3：-187美元/吨（环比下跌1.50%）
- 期货进口盈亏：-96元/吨（环比上涨42.51%）
- 沪伦比值：7.64（环比上涨0.13%）
成本与价格
- 外采硫酸镍生产电积镍成本：151,546元/吨（环比上涨1.19%）
- 一体化MHP生产电积镍成本：160,187元/吨（环比下降11.08%）
- 一体化高冰镍生产电积镍成本：156,871元/吨（环比上涨1.38%）
月间价差
- 2608-2609：-450元/吨（环比下降170元）
- 2609-2610：-320元/吨（环比下降100元）
- 2610-2611：-290元/吨（环比上涨10元）
基本面数据
- 中国精炼镍产量（7月）：30,787吨（环比下降3.06%）
- 精炼镍进口量（6月）：25,691吨（环比下降14.71%）
- SHFE库存：111,974吨（环比上涨1.71%）
- 社会库存：131,439吨（环比上涨1.26%）
- 保税区库存：1,700吨（与前值持平）
- LME库存：264,876吨（与前值持平）
产业观点
- 镍价短期震荡，受印尼RKAB配额收紧及精炼镍减产支撑。
- 美元指数下行及地缘溢价弱化，成本支撑松动预期升温。
- 主力合约预计运行区间在128,000-134,000元/吨，短线区间操作为主。
锡产业
现货价格与基差
- SMM 1#锡：428,300元/吨（环比上涨0.48%）
- 长江 1#锡：428,800元/吨（环比上涨0.48%）
- LME 0-3升贴水：-307美元/吨（环比上涨9.71%）
- SMM 0#锌锭：24,920元/吨（环比下降0.68%）
- SMM 0#锌锭（广东）：24,850元/吨（环比下降0.68%）
- LME0-3：59.77美元/吨（环比下降5.86%）
比价与盈亏
- 进口盈亏：-4,751元/吨（环比下降58.70%）
- 沪伦比值：6.84（环比下降0.04）
月间价差
- 2608-2609：-25元/吨（环比上涨25元）
- 2609-2610：-55元/吨（环比下降10元）
- 2610-2611：-10元/吨（环比上涨15元）
基本面数据
- 6月锡矿进口：17,431吨（环比上涨3.56%）
- SMM精锡6月产量：15,430吨（环比上涨1.71%）
- 精炼锡6月进口量：1,228吨（环比下降33.19%）
- 精炼锡6月出口量：1,589吨（环比下降27.87%）
- 印尼精锡6月出口量：2,990吨（环比下降6.56%）
- SMM精锡平均开工率：57.10%（环比上涨1.60%）
- SMM焊锡平均开工率：78.80%（环比上涨6.20%）
产业观点
- 锡价整体偏强，6月锡矿进口环比增加，印尼出口尚未恢复。
- 美伊冲突缓和，宏观氛围转暖，锡价具备中长期配置价值。
- 主力关注24,500元/吨附近支撑。
铝产业链
现货价格与价差
- SMM A00铝：23,730元/吨（环比上涨0.98%）
- 长江铝A00：23,730元/吨（环比上涨0.98%）
- 氧化铝（山东）：2,720元/吨（环比下降0.18%）
- 氧化铝（河南）：2,745元/吨（环比下降0.18%）
- 氧化铝（广西）：2,630元/吨（环比下降0.19%）
- 氧化铝（贵州）：2,770元/吨（环比下降0.18%）
- 电解铝进口盈亏：-3,610元/吨（环比下降206元）
- 氧化铝进口盈亏：-330元/吨（环比上涨8元）
- 沪伦比值：7.32（环比下降0.06）
月间价差
- AL 2608-2609：-15元/吨（环比下降5元）
- AL 2609-2610：-5元/吨（环比下降5元）
- AL 2610-2611：40元/吨（环比上涨10元）
- AO 2608-2609：-13元/吨（环比上涨4元）
基本面数据
- 氧化铝产量（7月）：746.04万吨（环比上涨2.11%）
- 国内电解铝产量（7月）：387.40万吨（环比上涨3.47%）
- 海外电解铝产量（7月）：240.24万吨（环比上涨5.19%）
- 国内铝水比例（7月）：78.28%（环比上涨1.39%）
- 电解铝进口量（6月）：16.71万吨（环比下降19.73%）
- 电解铝出口量（6月）：3.84万吨（环比上涨73.13%）
产业观点
- 铝价偏强运行，国内电解铝产量环比上升，海外产量亦有增长。
- 铝水比例上升，显示铝水使用增加。
- 社会库存缓慢累积，叠加8月排产回升，库存压力压制钢价。
- 主力关注105,500元/吨支撑。
总结
核心内容
- 碳酸锂：7月供应减少，需求韧性较强，社会库存持续去化，但上游库存小幅增加。主力合约参考135,000-145,000元/吨。
- 不锈钢：8月排产回升，但淡季需求疲弱，库存压力压制上行空间。主力合约参考14,500-15,100元/吨。
- 镍：印尼RKAB配额收紧预期及精炼镍减产支撑价格，但成本支撑松动预期升温。主力合约参考128,000-134,000元/吨。
- 锡：6月锡矿进口环比增加，印尼出口尚未恢复，宏观氛围转暖。主力关注24,500元/吨支撑。
- 铝：国内电解铝产量环比上升，铝水比例提高，海外产量亦有增长。主力关注105,500元/吨支撑。
主要观点
- 各品种价格在短期震荡中寻找方向，主要受供需变化、政策预期及宏观环境影响。
- 供应端部分品种出现减产或受限，而需求端保持稳定或增长，但整体需求疲弱。
- 库存变化对价格形成一定压制，但部分品种库存逐步去化。
- 基差和月间价差反映市场预期，部分品种表现偏强或偏弱。
- 长线资金关注未来供需变化，短线操作需谨慎，关注成本支撑和宏观信号。
关键信息
- 碳酸锂：7月产量下降，需求增长，社会库存去化。
- 不锈钢：8月排产回升，但需求疲弱，库存压力较大。
- 镍：印尼RKAB配额收紧，精炼镍减产，成本支撑松动。
- 锡：6月锡矿进口增加，印尼出口未恢复，宏观氛围转暖。
- 铝：国内电解铝产量上升，铝水比例提高，海外产量增长。
数据来源：Wind、SMM、广发期货研究所
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