20261011-华泰期货-黑色建材周报_供应有所抑制_双硅震荡上扬_8页_1mb

AI报告摘要

供应有所抑制，双硅震荡上扬总结

核心内容概述

近期，硅锰与硅铁市场呈现震荡运行态势，供需格局略有改善，但整体仍受成本支撑及行业利润影响。硅锰供应端北方增量有限，南方主动减产，导致整体开工率与产量有所下降，而需求端略有回升，库存高位去化，市场交投偏淡。硅铁方面，煤炭价格反弹带动期货震荡，但需求有所减弱，库存增加，成本支撑减弱，企业复产预期压制价格。

主要观点

硅锰市场分析

价格表现：硅锰期货主力2611合约周环比上涨54元/吨，收于5858元/吨；现货价格北方5600-5700元/吨，南方5700-5780元/吨。
供应端：开工率30.11%，周环比下降1.0%；产量18.91万吨，周环比下降0.08万吨。
需求端：五大材硅锰需求11.07万吨，周环比微增0.01万吨。
库存情况：全国库存35.07万吨，周环比增加2000吨。
市场逻辑：行业亏损状态下，产量仍维持增长，市场难以支撑高价，短期价格区间震荡运行，后续关注库存变化及锰矿价格走势。

硅铁市场分析

价格表现：硅铁期货主力2611合约周环比上涨74元/吨，收于6068元/吨；现货价格主产区72硅铁自然块5700-5750元/吨，75硅铁6100-6200元/吨。
供应端：开工率31.75%，周环比上升1.3%；产量11.67万吨，周环比上升0.38万吨。
需求端：五大材硅铁需求量1.79万吨，周环比下降0.01万吨。
库存情况：全国库存8.57万吨，周环比增加4470吨。
市场逻辑：供给受限，下游需求韧性较强，兰炭价格松动导致成本支撑减弱，企业复产预期压制价格，短期震荡偏弱。