20230901-东方财富证券-华自科技-300490.SZ-2023年中报点评_储能高增长_有望拉升全年业绩_4页_359kb

华自科技2023年中报总结

业绩概要

• 营业收入：2023年上半年实现营业收入1444亿元，同比增长6657%；单Q2实现1048亿元，同比增长12712%，环比增长16531%。
• 净利润：上半年归母净利润达33704万元，同比增长11262%；单Q2实现353354万元，同比增长33947%，环比增长21054%。

分业务表现

• 锂电池智能装备/储能设备/智能变配电：收入分别为365亿元、682亿元、213亿元，同比变动-333%、+595102%、+2880%，分别占营收的25.3%、47.3%、14.7%。
• 储能业务爆发式增长：上半年储能业务营收达682亿元，同比增长595102%。涉及多个大型储能项目成功并网及储能产品出货超1GWh。

业务拓展

• 国内市场：中标江苏如东共享储能项目、湖北谷城EPC项目等。
• 海外市场：与威海国际联合中标科特迪瓦储能项目，拓展西非市场。
• 工商业储能：中标中国船舶727亿元分布式能源系统项目，推进工商业储能应用。

财务预测

• 盈利预测：预计2023-2025年营业收入分别为3540亿、5073亿、6954亿元，同比增速1107%、433%、371%。
• 归母净利润：预计212亿元、375亿元、581亿元，同比增速1494%、769%、551%。
• 估值：对应PE分别为26、15、10倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 市场竞争加剧、政策变动、下游需求不足。