20260301-开源证券-北交所策略专题报告_AI算力时代_AIDC引发燃气轮机需求_北交所电力标的抢滩登场_18页_1mb

北交所电力与科技产业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2026年3月1日发布的北交所电力与科技产业专题分析，重点分析了AI算力时代对燃气轮机和电网设备需求的推动，以及北交所电力相关标的和科技新产业的表现。报告还涵盖了2025年业绩快报中表现突出的公司，并提示了相关投资风险。

主要观点与关键信息

AI算力与燃气轮机需求增长

• AI算力推动电力设备需求：AI智能数据中心等行业的快速发展，显著提升了对驱动电机、各类变压器及电网设备的需求。
• 美国天然气发电扩张：美国在建天然气发电装机容量居全球第一，其中超过三分之一计划直接为数据中心供电，带动燃气轮机需求增长。
• 西门子能源表现强劲：2026年第一财季，西门子能源订单额同比增长34%，达到176.09亿欧元，净利润同比增长192.5%，主要得益于燃气轮机和电网设备需求旺盛。
• GE Vernova市场表现：GE Vernova因超预期财务表现，股价大幅上涨，达到其2024年4月独立上市时的近5.9倍。
• 全球燃气发电扩张受限：燃气轮机产能不足，导致全球燃气发电项目积压订单普遍排至2030年，西门子能源、GE Vernova和三菱重工占据市场主导地位。

北交所电力相关标的

• 电力相关企业共有15家，包括民士达、广信科技、锦华新材、宏远股份、聚星科技、球冠电缆、亿能电力、灿能电力、科润智控、胜业电气、晨光电缆、雅达股份、派诺科技、格利尔、太湖远大。
• 重点公司分析：
  • 民士达：芳纶纸及其衍生产品国内首家制造商，2025年Q1-3营收同比增长21.77%，归母净利润同比增长28.88%；2025年全年营收同比增长9.58%，归母净利润同比增长27.49%。
  • 广信科技：绝缘纤维材料国内领先企业，2025年Q1-3营收同比增长41.35%，归母净利润同比增长91.95%；2025年全年营收同比增长37.74%，归母净利润同比增长70.93%。
  • 锦华新材：酮肟产业链企业，2025年Q1-3营收同比增长30.97%，归母净利润同比增长4.93%。
  • 宏远股份：特高压变压器用电磁线生产商，2025年Q1-3营收同比增长30.97%，归母净利润同比增长4.93%。

北交所行业表现

• 化工新材行业：本周平均涨跌幅为+2.60%，市盈率中值升至40.7X，科力股份、惠丰钻石、天工股份等表现突出。
• 高端装备行业：本周平均涨跌幅为+1.10%，市盈率中值升至38.5X，美心翼申、灿能电力、恒合股份等涨幅居前。
• 信息技术行业：本周平均涨跌幅为+1.74%，市盈率中值升至84.9X，同辉信息、众诚科技、克莱特等涨幅显著。
• 消费服务行业：本周平均涨跌幅为+1.49%，市盈率中值升至51.6X，新安洁、康农种业、国航远洋等表现较好。
• 医药生物行业：本周平均涨跌幅为+0.34%，市盈率中值降至31.3X，爱舍伦、森萱医药、中科美菱等涨幅较小。

科技新产业表现

• 科技新产业整体上涨：北交所科技新产业159家企业中95家上涨，区间涨跌幅中值为+0.54%。
• 市盈率显著上升：科技新产业市盈率中值由42.3X升至49.5X，总市值由5374.97亿元升至5412.61亿元。
• 细分产业表现：
  • 智能制造产业：市盈率TTM中值升至52.7X，美心翼申、亿能电力、克莱特等涨幅居前。
  • 电子产业：市盈率TTM中值升至49.5X，万源通、灿能电力、天工股份等表现突出。
  • 汽车产业：市盈率TTM中值升至31.3X，天铭科技、华原股份、三祥科技等涨幅显著。
  • 信息技术产业：市盈率TTM中值升至93.9X，同辉信息、众诚科技、铁大科技等涨幅居前。

公告：2025年业绩快报高增长标的

• 铁大科技：2025年营收3.39亿元，同比增长21.07%；归母净利润7102万元，同比增长24.62%。
• 德瑞锂电：获得一项高性能圆柱形锂一次电池的制备方法专利。
• 开特股份：2025年营收10.96亿元，同比增长32.67%；归母净利润1.72亿元，同比增长24.54%。
• 吉林碳谷：2025年营收25.37亿元，同比增长58.21%；归母净利润1.91亿元，同比增长103.99%。
• 民士达：2025年营收4.47亿元，同比增长9.58%；归母净利润1.28亿元，同比增长27.49%。
• 并行科技：2025年营收11.10亿元，同比增长69.56%；归母净利润0.22亿元，同比增长80.91%。
• 锦波生物：获得马来西亚D类医疗器械注册证，产品为重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维。
• 蒋东光：2025年营收22.16亿元，同比增长104.52%；归母净利润3.02亿元，同比增长104.52%。
• 美德乐：2025年营收13.69亿元，同比增长28.74%；归母净利润2.71亿元，同比增长28.74%。
• 广信科技：2025年营收7.96亿元，同比增长37.74%；归母净利润1.99亿元，同比增长70.93%。
• 海能技术：2025年营收3.62亿元，同比增长16.63%；归母净利润0.42亿元，同比增长222.20%。
• 创远信科：获得两项发明专利证书，涉及可切换供电及数据传输系统。
• 雷特科技：获得两项发明专利证书，涉及微波测试方法及智能灯具调光控制技术。
• 星辰科技：2025年营收1.98亿元，同比增长34.26%；归母净利润3390万元，同比增长110.90%。
• 舜宇精工：2025年营收7.60亿元，同比增长5.52%；归母净利润3338万元，同比增长90.65%。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：经济环境变化可能影响企业盈利能力。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能对市场份额和利润产生压力。
• 数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，影响分析结果的准确性。

结论

AI算力浪潮推动了电网设备与燃气轮机需求增长，为北交所电力板块带来高增长机遇。同时，科技新产业整体表现积极，市盈率和市值均有所上升，显示出市场对新兴技术的看好。部分企业如广信科技、民士达、开特股份等在2025年业绩快报中表现突出，值得关注。然而，投资者需注意潜在的宏观经济、市场竞争和数据统计风险。