2017年-数据局_投中研究：全球最大PE基金软银愿景基金研究报告_23页_1mb

报告摘要

软银愿景基金是全球规模最大的私募股权投资（PE）基金之一，其首次交割金额为930亿美元，未来6个月的最终交割目标为1000亿美元。该基金由软银集团主导，联合了包括沙特公共投资基金、穆巴达拉投资公司在内的多个大型主权基金及科技企业，共同构建一个以5G为核心的科技生态链。

基金规模：软银愿景基金在2017年首次交割时规模达930亿美元，目标为1000亿美元，是全球第二大PE基金（中国国企结构调整基金，500亿美元）的两倍。
中国PE基金：中国在该榜单中占据4席，均为国有资本主导的主题基金。
全球PE机构对比：黑石集团为全球最大PE机构，管理资产总规模达3680亿美元，但其最大PE基金仅217亿美元，排名第五。
软银愿景基金与传统PE基金的区别：
- 存续期更长（至少12年），传统PE基金多为10+2或5+2模式。
- 投资策略更灵活，既投一级市场也投二级市场。
投资领域：专注于高科技领域，包括5G通信、人工智能、物联网等，与银湖资本、DST等纯财务投资者不同，软银更偏向长期战略投资。
独角兽培育：软银愿景基金通过投资科技初创企业，推动其成长为独角兽，如Improbable，该企业估值从1亿美元跃升至5.02亿美元。
5G生态链构建：基金联合ARM、高通、夏普、富士康等企业，构建5G核心生态链，旨在推动未来通信技术的发展。

募资对比：1000亿美元相当于美国2014年年中至2016年底VC募资总额。
投资对比：软银愿景基金平均每年投资200亿美元，相当于美国VC在2016年投资初创企业的25%。
中国对比：
- 2016年中国VC/PE市场募集完成规模1746.95亿美元，软银愿景基金占57.24%。
- 2016年中国VC/PE投资金额为989.49亿美元，软银愿景基金占101.06%。

软银集团：出资280亿美元，为基金第二大出资人。软银以320亿美元收购ARM，将其部分股份作为出资。
中东主权基金：
- 沙特公共投资基金支持“2030愿景”计划，投资科技企业，如2016年投资Uber。
- 穆巴达拉出资150亿美元，占其总资产的10%以上，与软银共同布局科技领域。
通讯行业巨头：
- 高通与软银合作开发5G技术，计划于2019年普及。
- 富士康收购夏普，加入软银的5G生态链。