20260910-华泰期货-新能源及有色金属日报_供需持续博弈_双硅小幅上涨_7页_1mb

供需博弈下双硅市场小幅上涨总结

核心内容概述

2026年9月9日，工业硅与多晶硅期货价格均呈现震荡上涨趋势，市场整体处于政策预期与基本面现实的博弈状态。工业硅现货价格稳定，部分区域价格略有上调，多晶硅价格则受供需格局影响维持震荡。整体来看，市场情绪偏谨慎，价格波动空间有限。

工业硅市场分析

现货价格

• 通氧553#硅价格：9400-9500元/吨，持平
• 421#硅价格：9500-9700元/吨，持平
• 新疆通氧553硅价格：8700-8900元/吨，上调50元/吨
• 99硅价格：8700-8900元/吨，上调50元/吨

库存情况

• 截至9月3日，工业硅社会库存为49.2万吨，较上周保持不变。

消费端

• 有机硅DMC报价为14000-14200元/吨，上调100元/吨
• 多晶硅需求持续偏弱，硅片厂以去库为主
• 铝合金需求基本稳定，多以试探性询单为主

供给端

• 新疆大厂减产预计在9月显现，供应端预期收缩，对价格形成支撑

多晶硅市场分析

现货价格

• N型料价格：39.00-42.60元/千克，持平
• n型颗粒硅价格：39.00-40.00元/千克，持平

库存情况

• 多晶硅库存：31.30万吨，环比增加1.29%
• 硅片库存：30.78GW，环比增加0.79%

产品价格

• N型18Xmm硅片：1.08元/片，环比下调0.01元
• N型210mm硅片：1.17元/片，环比下调0.01元
• N型210R硅片：1.09元/片，环比下调0.01元
• 高效PERC电池片：0.27元/W
• Topcon电池片：0.28-0.30元/W
• HJT210半片电池：0.37元/W

市场趋势

• 多晶硅价格维持区间震荡，受政策预期与基本面供强需弱影响
• 前期“反内卷”带来的涨价预期逐步冷却

市场策略建议

工业硅

• 单边策略：短期区间操作，价格预计维持震荡
• 支撑因素：供应端收缩、成本端电价上调
• 阻力因素：下游需求恢复缓慢，库存去化困难

多晶硅

• 单边策略：短期区间操作，关注现货报价与库存去化
• 中长期关注点：能耗新标对产能出清的影响
• 价格驱动：弱现实下，缺乏持续上涨动力

主要风险提示

工业硅

1. 政策端扰动
2. 多晶硅企业开工变化
3. 宏观及资金情绪
4. 有机硅企业开工情况

多晶硅

1. 供需博弈情况
2. 资金情绪影响
3. 政策扰动影响
4. 中东地区战争对海外光伏需求的影响

图表说明

• 图1-图5：展示工业硅与多晶硅价格走势、库存及产量数据
• 图6-图8：反映工业硅与多晶硅的周度产量及库存变化趋势

分析团队

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 蔺一杭：从业资格号F03149704，投资咨询号Z0014806

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