20260911-万联证券-策略快评报告_以投融资综合改革为牵引_资本市场_十五五_路线图明确_3页_441kb

报告摘要

资本市场“十五五”路线图总结

核心内容

国务院新闻办公室于2026年9月10日举行的“开局起步‘十五五’”主题新闻发布会，明确了“十五五”时期资本市场改革的方向与重点。中国证监会副主席李超在发言中系统阐述了改革的方法论与实施路径，强调投融资综合改革与制度包容性并重，推动资本市场服务实体经济和高质量发展的能力持续提升。

主要观点

投融资综合改革与制度包容性并重
- 提高制度包容性与适应性，优化发行上市制度。
- 支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级以及现代服务业、新型消费等多元优质企业发展。
- A股市场将被打造为境内优质企业上市的首选地。
- 制度设计更加多元、更具适应性，以匹配不同类型、不同成长阶段企业的融资需求，实现融资端与投资端的动态平衡。
稳市机制从应急处置向常态化制度演进
- 持续加强稳市机制建设，健全“长钱长投”市场机制。
- 拓宽中长期资金来源渠道和入市方式。
- 推动支持资本市场的货币政策工具长效机制。
- 增强市场内在稳定性，强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，丰富政策工具箱。
监管效能与数智化转型同步提升
- 坚守金融工作的人民性，聚焦欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等重大违法行为。
- 强化“打准、打疼”原则，提升监管有效性。
- 推进监管数智化转型，加强新型业务风险防控。
- 修订后的证券公司监管条例及证券投资基金法、上市公司监管条例等法律法规制定修改加快推进，完善行政、刑事、民事有效衔接的追责体系，维护公开、公平、公正的市场秩序。
多层次资本市场体系服务实体经济全周期融资需求
- 健全多元股权融资体系，发展多层次债券市场。
- 提升期货市场品种布局，增强大宗商品价格影响力。
- 加快建设一流投资银行和投资机构、世界一流交易所。
- 与“十五五”规划中构建科技金融体制、做好金融“五篇大文章”的部署相衔接，形成覆盖企业全生命周期、适配差异化融资需求的资本市场体系。