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报告摘要
2026年8月18日大宗商品市场总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月18日多个大宗商品品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品、股指期货及国债期货等类别，数据来源包括Wind、Mysteel及广发期货研究所。
黑色系品种
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF2611) | 6008 | 5922 | 86 | 1.50% | 61.10% | 折算价:72硅铁合格块:天津 |
| 硅锰(SM2611) | 5960 | 5842 | 118 | 2.00% | 50.70% | 折算价:6517硅锰:湖北 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3100 | 3016 | 84 | 2.80% | 40.90% | HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) | 3290 | 3271 | 19 | 0.60% | 29.40% | Q235B:4.75mm:上海 |
| 铁矿石(I2701) | 736 | 707 | 30 | 4.20% | 6.70% | 折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港 |
| 焦炭(J2609) | 1961 | 1910 | 51 | 2.70% | 88.80% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2701) | 1530 | 1364 | 166 | 12.20% | 92.80% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提 |
主要观点：
- 硅铁、硅锰、螺纹钢等品种基差为正，表明现货价格高于期货价格，市场对现货需求较强。
- 铁矿石基差率较高（4.20%），反映市场对铁矿石的预期较为乐观。
- 焦煤基差率显著（12.20%），显示现货价格大幅高于期货价格，可能受供应紧张或成本上升影响。
- 焦炭基差为正，但基差率相对较低（2.70%），市场预期相对平稳。
有色金属品种
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2609) | 109745 | 109540 | 205 | 0.19% | 68.80% | SMM 1#电解铜均价 | SMM升贴水:80 |
| 铝(AL2609) | 24070 | 24015 | 55 | 0.23% | 77.30% | SMM A00铝均价 | SMM升贴水:20 |
| 氧化铝(AO2610) | 2689 | 2697 | -8 | -0.28% | 32.60% | SMM 氧化铝指数均价 | - |
| 锌(ZN2609) | 25750 | 25810 | -60 | -0.23% | 51.50% | SMM 1#锌锭均价 | SMM升贴水:-50 |
| 锡(SN2609) | 431500 | 432090 | -590 | -0.14% | 34.40% | SMM 1#锡均价 | SMM升贴水:600 |
| 镍(NI2609) | 128950 | 128710 | 240 | 0.19% | 67.90% | SMM1#进口镍均价 | SMM升贴水:50 |
| 不锈钢(SS2610) | 14500 | 14275 | 395 | 2.77% | 57.10% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) | - |
主要观点：
- 铜、铝、镍等品种基差为正，表明现货价格略高于期货价格，市场预期相对稳定。
- 锡基差为负，但幅度较小，显示市场波动不大。
- 氧化铝基差为负，可能反映期货市场对供应的担忧或预期价格回调。
- 不锈钢基差率较高（2.77%），显示现货价格明显高于期货价格，可能因库存紧张或需求强劲。
农产品品种
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2701) | 3020 | 3176 | -156 | -4.91% | 18.40% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2701) | 8740 | 8561 | 179 | 2.09% | 42.10% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2701) | 9560 | 9838 | -278 | -2.83% | 0.50% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM611) | 2320 | 2196 | 124 | 5.65% | 83.10% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI609) | 10980 | 10532 | 448 | 4.25% | 81.70% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2611) | 2320 | 2200 | 120 | 5.45% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2611) | 2730 | 2505 | 225 | 8.98% | 93.90% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2611) | 11000 | 12400 | -1400 | -11.29% | 11.20% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2610) | 5110 | 3929 | 1181 | 30.06% | 96.70% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF701) | 17850 | 16730 | 1120 | 6.69% | 60.40% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR701) | 5225 | 5312 | -87 | -1.64% | 0.10% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 7600 | 7885 | -285 | -3.61% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ701) | 7500 | 8290 | -790 | -9.53% | 26.30% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、玉米、玉米淀粉等品种基差为正，显示现货价格高于期货价格，市场预期可能偏强。
- 鸡蛋基差率极高（30.06%），反映现货价格大幅高于期货价格，可能因季节性需求或供应紧张。
- 棕榈油、白糖、红枣等品种基差为负，显示期货价格高于现货，可能因市场预期价格回调或供应增加。
化工品品种
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX611) | 8582 | 8264.0 | 318.0 | 3.85% | 95.00% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) | 6300.0 | 6030.0 | 270.0 | 4.48% | 93.30% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2609) | 5280.0 | 5171.0 | 109.0 | 2.11% | 88.90% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF610) | 7720.0 | 7570.0 | 150.0 | 1.98% | 77.40% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2610) | 8890.0 | 8545.0 | 345.0 | 4.04% | 83.90% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA609) | 2743.0 | 2735.0 | 8.0 | 0.29% | 47.50% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR609) | 1700.0 | 1692.0 | 8.0 | 0.47% | 21.20% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) | 8300.0 | 8091.0 | 209.0 | 2.58% | 74.80% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) | 9100.0 | 8573.0 | 527.0 | 6.15% | 92.20% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2609) | 4520.0 | 4581.0 | -61.0 | -1.33% | 71.10% | 中国:常州市市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH611) | 1963.0 | 1898.0 | 65.0 | 3.42% | 58.30% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2610) | 5848.0 | 5451.0 | 397.0 | 7.28% | 54.40% | 市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2609) | 4345.0 | 4372.0 | -27.0 | -0.62% | 49.10% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2609) | 14100.0 | 14120.0 | -20.0 | -0.14% | 31.40% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG609) | 880.0 | 878.0 | 2.0 | 0.23% | 80.50% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA609) | 987.0 | 972.0 | 15.0 | 1.52% | 77.10% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2609) | 7930.0 | 7576.0 | 354.0 | 4.67% | 85.60% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2611) | 8465.0 | 7648.0 | 817.0 | 10.68% | 84.70% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2610) | 7490.0 | 7394.0 | 96.0 | 1.30% | 72.30% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2701) | 17250.0 | 18030.0 | -780.0 | -4.52% | 24.20% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 多数化工品基差为正，表明现货价格高于期货，市场对现货需求较强。
- 丙烯基差率最高（10.68%），显示现货价格显著高于期货，可能因供应紧张或需求上升。
- PVC、天胶等品种基差为负，期货价格高于现货，市场可能预期价格回调或供应增加。
股指期货
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2609.CFE | 4741.0981 | 4699.0 | -42.0981 | -0.90% | 8.80% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2609.CFE | 2945.4115 | 2919.2 | -26.2115 | -0.90% | 5.50% | - |
| IC2609.CFE | 8184.6407 | 8082.0 | -102.6407 | -1.27% | 5.70% | - |
| IM2609.CFE | 7968.3830 | 7875.0 | -93.3830 | -1.19% | 26.40% | - |
主要观点：
- 股指期货基差均为负，期货价格低于现货，表明市场对后市预期偏弱。
- 基差率普遍在-1%左右，市场波动较小，投资者情绪较为谨慎。
国债期货
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2年期债(TS2609) | 100.4249 | 102.6 | 0.3377 | 0.33% | 95.30% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 5年期债(TF2609) | 101.0804 | 106.6 | 0.0082 | 0.01% | 29.10% | 转换因子:0.9481 |
| 10年期债(T2609) | 100.9957 | 109.5 | 0.0246 | 0.02% | 18.20% | 转换因子:0.9219 |
| 30年期债(TL2609) | 127.1306 | 116.2 | 0.1903 | 0.16% | 24.00% | 转换因子:1.0929 |
主要观点：
- 2年期债基差为正，但基差率较低（0.33%），市场预期较为平稳。
- 5年期债基差接近零，基差率极低（0.01%），显示期货与现货价格接近。
- 30年期债基差为正，基差率较低（0.16%），市场波动较小。
关键信息总结
- 基差分析：多数品种基差为正，显示现货价格高于期货，市场对现货需求较强；部分品种基差为负，可能因市场预期价格回调。
- 基差率：基差率普遍在1%以内，说明市场对价格变动的预期较为平稳，但部分品种（如丙烯、焦煤）基差率较高，显示价格差异显著。
- 历史分位数：多数品种历史分位数处于中高位，表明当前基差处于相对高位，市场预期可能偏强。
- 现货参考：各品种现货参考价格涵盖不同地区和规格，为投资者提供具体定价依据。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所
- 历史分位数：基于近五年基差水平计算
- 本报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。
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