20260922-五矿期货-豆类及主粮期权早报_14页_5mb

豆类及主粮期权总结

核心内容概述

本报告为2026年9月22日豆类及主粮期权早报，分析了豆一、豆二、玉米、淀粉及豆粕期权的市场数据与策略建议。报告指出，当前市场整体呈现波动率维持在均值上方的态势，且无明确的方向性策略建议，主要推荐波动性策略。

各期权品种市场数据总结

豆一（A）期权

• 标的合约：a2611
• 最新价：4991元
• 涨跌：+34元（+0.68%）
• 成交量：266,987万手（+4,206万手）
• 持仓量：321,547万手（-10,452万手）
• 持仓量PCR：1.0957（位于近一年83.67%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率15.72%上方
• 压力位：5300元
• 支撑位：4800元

豆二（B）期权

• 标的合约：b2611
• 最新价：4074元
• 涨跌：-37元（-0.90%）
• 成交量：175,324万手（-117,265万手）
• 持仓量：174,764万手（-5,362万手）
• 持仓量PCR：0.8753（位于近一年67.76%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.42%上方
• 压力位：4400元
• 支撑位：4000元

玉米（C）期权

• 标的合约：c2611
• 最新价：2170元
• 涨跌：-18元（-0.82%）
• 成交量：559,954万手（-3,298万手）
• 持仓量：1,178,280万手（+8,182万手）
• 持仓量PCR：0.6537（位于近一年91.84%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率11.41%上方
• 压力位：2300元
• 支撑位：2140元

淀粉（CS）期权

• 标的合约：cs2611
• 最新价：2434元
• 涨跌：-10元（-0.40%）
• 成交量：152,002万手（+12,140万手）
• 持仓量：345,399万手（+14,242万手）
• 持仓量PCR：0.5888（位于近一年42.04%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率12.44%上方
• 压力位：2750元
• 支撑位：2450元

豆粕（M）期权

• 标的合约：m2701
• 最新价：3386元
• 涨跌：-43元（-1.25%）
• 成交量：1,226,410万手（-819,962万手）
• 持仓量：2,678,910万手（-52,249万手）
• 持仓量PCR：1.9031（位于近一年94.69%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.54%上方
• 压力位：3300元
• 支撑位：3250元

主要观点

1. 市场趋势：各期权品种标的合约近期均未表现出明确的方向性趋势，整体呈现震荡态势。
2. 成交量与持仓变化：豆一、豆二、玉米、淀粉合约成交量均有所波动，其中豆二、玉米成交量下降明显；豆一、豆粕持仓量下降，而玉米、淀粉持仓量上升。
3. 隐含波动率：所有期权品种的隐含波动率均维持在年平均隐波率上方，表明市场对价格波动的预期较高。
4. 持仓量PCR：豆一、豆粕期权持仓量PCR偏高，玉米、淀粉期权PCR偏低，反映市场参与者对波动率的预期存在分歧。
5. 压力支撑位：各期权品种均设定了明确的压力位与支撑位，为策略制定提供了参考依据。

关键信息

• 豆一：隐含波动率维持在15.72%以上，压力位5300，支撑位4800，推荐做空波动率的宽跨式策略。
• 豆二：隐含波动率维持在16.42%以上，压力位4400，支撑位4000，推荐做空波动率的宽跨式策略。
• 玉米：隐含波动率维持在11.41%以上，压力位2300，支撑位2140，推荐做多波动率的宽跨式策略。
• 淀粉：隐含波动率维持在12.44%以上，压力位2750，支撑位2450，推荐做多波动率的宽跨式策略。
• 豆粕：隐含波动率维持在16.54%以上，压力位3300，支撑位3250，推荐做空波动率的宽跨式策略。

策略建议

• 方向性策略：当前无明确方向性策略建议。
• 波动性策略：
  • 豆一：建议构建做空波动率的宽跨式策略，如：S_A2611C5300，S_A2611P4800
  • 豆二：建议构建做空波动率的宽跨式策略，如：S_B2611C4400，S_B2611P4000
  • 玉米：建议构建做多波动率的宽跨式策略，如：B_C2611C2300，B_C2611P2120
  • 淀粉：建议构建做多波动率的宽跨式策略，如：B_CS2611C2600，B_CS2611P2350
  • 豆粕：建议构建做空波动率的宽跨式策略，如：S_M2611C3600，S_M2611P3350

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。
• 报告不提供量身定制的交易建议，仅供参考。
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