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碳酸锂10月报总结：短期不必过度悲观

核心内容

本报告由长江期货股份有限公司发布，分析了2026年9月碳酸锂市场运行情况及未来趋势。报告指出，尽管碳酸锂价格在9月出现回落，但短期不必过度悲观，市场仍存在支撑因素。

主要观点

• 锂精矿价格走弱：9月锂精矿价格随碳酸锂价格下跌而走弱，国内部分锂矿阶段性停产检修，江西矿山换证进度缓慢，影响了供应端的稳定性。
• 进口供应改善：8月锂矿进口量为90.66万吨，环比增长22.62%，津巴布韦、南非、尼日利亚等国锂矿到港量增加，缓解了国内原料紧张状况。远期海外矿山产能持续释放，供给宽松预期增强。
• 碳酸锂产量回升：9月国内碳酸锂产量预计为13.35万吨，环比增长5.01%。前期检修产能逐步恢复，锂盐厂开工稳定，行业供给稳步增长。
• 碳酸锂进口增长：8月碳酸锂进口3.04万吨，环比增长13.6%，同比增长39.11%，显示国际市场供应逐步改善。
• 库存结构分化：行业库存延续去化趋势，但锂盐厂以保长协交付为主，现货流通偏紧；贸易环节收货活跃，下游材料厂逢低补库，自身库存环比回升。交易所期货仓单整体明显减少。

关键信息

下游需求分析

• 电池产量与销量：8月我国动力和储能电池合计产量237.0GWh，环比增长8.8%，同比增长69.8%；销量223.1GWh，环比增长20.5%，同比增长65.9%。
• 出口情况：8月电池出口42.4GWh，环比增长20.4%，同比增长87.5%，占当月销量19.0%。
• 10月排产预期：预计10月我国锂电总排产约345GWh，环比增长3.9%；全球市场电池产量362GWh左右，环比增长4.6%。其中，储能排产基本持平或微增，户储排产小幅回落；动力排产因新车项目上市有所回升。

消费税政策影响

• 消费税恢复征收：自2026年9月1日起，锂离子蓄电池、锂原电池等产品按2%征收消费税；2027年9月1日起上调至4%。
• 出口退税退坡：2024年12月1日起，电池出口退税率由13%下调至9%；2026年4月1日起进一步下调至6%；2027年1月1日起取消，退税归零，约0.05元/Wh的硬成本。
• 免税政策：对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税，有效期至2028年12月31日。

价格趋势预测

• 碳酸锂价格：9月价格持续回落，主要因三方数据统计口径扩大及电池排产下调。当前供需结构仍偏紧，库存稳步去化，价格不应过度悲观。
• 主力合约区间：参考运行区间为10-15万元/吨。
• 风险提示：若弱预期持续兑现，应转为空头配置。需关注枧下窝锂矿复产进展。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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总结

总体来看，碳酸锂市场在9月面临价格回落压力，但短期内供应端改善、下游需求逐步恢复，支撑价格稳定运行。政策方面，消费税恢复征收对内销形成压力，但出口退税退坡及免税政策对部分电池类型提供一定支持。需关注锂矿复产进度及市场供需变化，以判断未来价格走势。