20260904-华泰期货-新能源及有色金属日报_双硅震荡整理_走势持续分化_7页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2026年9月3日工业硅与多晶硅市场的走势，指出当前市场处于震荡整理状态，走势持续分化。工业硅价格小幅上涨，多晶硅价格震荡下跌，市场整体呈现弱现实与政策预期博弈的局面。

工业硅市场分析

市场表现

• 工业硅期货主力合约2611当日价格震荡上涨，开于8685元/吨，收于8735元/吨，涨幅0.46%。
• 当日持仓量为33.5万手，仓单数量保持不变。

价格走势

• 华东通氧553#硅价格在9400-9500元/吨，持平；
• 421#硅价格在9500-9700元/吨，持平；
• 新疆通氧553#硅价格为8700-8800元/吨，持平；
• 99硅价格在8700-8800元/吨，持平。

库存数据

• 截至8月27日，工业硅主要地区社会库存为49.3万吨，较上周保持不变。

消费与供给

• 消费端：有机硅DMC报价13700-14000元/吨，上涨50元/吨；多晶硅需求持续弱势，硅片厂以去库为主，仅刚需采购；有机硅和硅铝合金需求基本稳定，多以试探性询单为主。
• 供给端：近期大厂减产消息对工业硅市场影响持续，供应端收缩预期仍存。

多晶硅市场分析

市场表现

• 多晶硅期货主力合约2611震荡下跌，开于37110元/吨，收于37420元/吨，跌幅0.57%。
• 当日持仓量11.46万手，环比减少0.07万手；成交6.84万手。

现货价格

• N型料价格38.80-42.50元/千克，持平；
• n型颗粒硅价格39.00-40.00元/千克，持平；
• 多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新多晶硅库存31.30万吨，环比上涨1.29%；硅片库存30.54GW，环比上涨1.73%。

产品价格

• 硅片价格：N型18Xmm硅片1.10元/片；N型210mm硅片1.20元/片；N型210R硅片1.11元/片（下跌0.01元/片）。
• 电池片价格：高效PERC182电池片0.27元/W；PERC210电池片0.28元/W；Topcon M10电池片0.30元/W（下跌0.01元/W）；Topcon G12电池片0.30元/W；Topcon 210RN电池片0.30元/W（下跌0.01元/W）。
• 组件价格：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W；PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W；N型182mm主流成交价0.71-0.71元/W；N型210mm主流成交价0.72-0.73元/W。

市场趋势

• 多晶硅价格在政策预期降温与现货成交不畅的压制下震荡回落；
• 前期“反内卷”带来的涨价预期逐步冷却；
• 现货价格仍处高位，但成交较少，基差较大；
• 长期来看，需关注能耗新标对产能出清的实际效果。

市场策略建议

工业硅策略

• 单边：短期区间操作；
• 跨期、跨品种、期现、期权：无相关策略建议。

多晶硅策略

• 单边：短期区间操作，主力合约预计持续弱势震荡；
• 跨期、跨品种、期现、期权：无相关策略建议。

主要风险因素

工业硅风险

1. 政策端扰动；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 宏观及资金情绪；
4. 有机硅企业开工情况。

多晶硅风险

1. 供需博弈情况；
2. 资金情绪影响；
3. 政策扰动影响；
4. 中东地区战争对海外光伏需求的影响。

图表说明

• 图1-图8提供了工业硅和多晶硅的价格走势、库存数据等关键信息，数据来源为SMM与华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 蔺一杭：从业资格号F03149704，投资咨询号Z0014806

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