20260730-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场分析总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年7月30日有色金属期权市场的主要数据与分析，包括铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、镍（NI）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）等品种的行情数据、期权因子分析及策略建议。重点分析了各品种的标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率水平以及压力支撑位等关键指标，并据此提出相应的期权交易策略。
各品种行情数据汇总
铝合金（AD）
- 标的合约: ad2609
- 最新价: 23100元
- 涨跌: +155元
- 涨跌幅: +0.67%
- 成交量: 8518万手（+2172万手）
- 持仓量: 10985万手（-1968万手）
铝（AL）
- 标的合约: al2609
- 最新价: 23455元
- 涨跌: +240元
- 涨跌幅: +1.03%
- 成交量: 267105万手（+72929万手）
- 持仓量: 253776万手（+2341万手）
氧化铝（AO）
- 标的合约: ao2609
- 最新价: 2683元
- 涨跌: +2元
- 涨跌幅: +0.07%
- 成交量: 188688万手（-19976万手）
- 持仓量: 255044万手（-34885万手）
铜（CU）
- 标的合约: cu2609
- 最新价: 104890元
- 涨跌: -160元
- 涨跌幅: -0.15%
- 成交量: 62091万手（-19744万手）
- 持仓量: 197318万手（-5671万手）
镍（NI）
- 标的合约: ni2609
- 最新价: 131660元
- 涨跌: +110元
- 涨跌幅: +0.08%
- 成交量: 236621万手（-37527万手）
- 持仓量: 177934万手（-13074万手）
铅（PB）
- 标的合约: pb2609
- 最新价: 15810元
- 涨跌: +135元
- 涨跌幅: +0.86%
- 成交量: 95011万手（+7527万手）
- 持仓量: 84364万手（-13425万手）
锡（SN）
- 标的合约: sn2609
- 最新价: 417990元
- 涨跌: +3000元
- 涨跌幅: +0.72%
- 成交量: 189978万手（-4923万手）
- 持仓量: 47505万手（+2202万手）
锌（ZN）
- 标的合约: zn2609
- 最新价: 24765元
- 涨跌: -20元
- 涨跌幅: -0.08%
- 成交量: 109730万手（+11979万手）
- 持仓量: 105165万手（-5979万手）
期权因子分析
铝合金（AD）
- 成交量PCR: 0.76（+0.41）
- 持仓量PCR: 1.03（+0.26）
铝（AL）
- 成交量PCR: 0.62（-0.58）
- 持仓量PCR: 0.98（-0.11）
氧化铝（AO）
- 成交量PCR: 0.29（-0.09）
- 持仓量PCR: 0.34（-0.01）
铜（CU）
- 成交量PCR: 1.07（+0.09）
- 持仓量PCR: 1.15（-0.01）
镍（NI）
- 成交量PCR: 1.05（+0.38）
- 持仓量PCR: 0.73（-0）
铅（PB）
- 成交量PCR: 0.71（+0.24）
- 持仓量PCR: 0.78（-0.01）
锡（SN）
- 成交量PCR: 1.17（-0.23）
- 持仓量PCR: 1.71（+0.07）
锌（ZN）
- 成交量PCR: 1.19（-0.01）
- 持仓量PCR: 1.1（-0.04）
压力支撑位分析
| 品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AD | ad2609 | 23200 | 23200 | 21200 | 14.17% | 19.16% | 9.21% |
| AL | al2609 | 23400 | 24000 | 22000 | 13.06% | 18.26% | 10.78% |
| AO | ao2609 | 2700 | 3000 | 2650 | 22.73% | 32.25% | 12.99% |
| CU | cu2609 | 104000 | 106000 | 100000 | 18.06% | 24.23% | 10.96% |
| NI | ni2609 | 132000 | 140000 | 120000 | 23.68% | 32.40% | 22.30% |
| PB | pb2609 | 15800 | 16000 | 15600 | 16.33% | 18.16% | 12.74% |
| SN | sn2609 | 420000 | 450000 | 350000 | 34.65% | 41.78% | 22.64% |
| ZN | zn2609 | 24800 | 25000 | 24000 | 14.98% | 17.56% | 10.10% |
期权策略建议
铝合金（AD）
- 方向性策略: 无
- 波动性策略: 观望
铝（AL）
- 方向性策略: 无
- 波动性策略: 构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_AL2609C24000，B_AL2609P23000
氧化铝（AO）
- 方向性策略: 无
- 波动性策略: 构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_AO2609C2800，B_AO2609P2600
铜（CU）
- 方向性策略: 无
- 波动性策略: 观望
镍（NI）
- 方向性策略: 无
- 波动性策略: 构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_NI2609C140000，S_NI2609P122000
铅（PB）
- 方向性策略: 无
- 波动性策略: 观望
锡（SN）
- 方向性策略: 轻仓构建熊市价差策略，如：B_SN2608P400000，S_SN2608P380000
- 波动性策略: 构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_SN2609C450000，S_SN2609P380000
锌（ZN）
- 方向性策略: 无
- 波动性策略: 构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_ZN2609C25000，B_ZN2609P24400
其他重要信息
- 隐含波动率水平：各品种隐含波动率均维持在年平均波动率之上，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
- 持仓量PCR：反映市场对看涨与看跌期权的持仓比例，部分品种持仓量PCR处于较高水平，说明市场偏空情绪较浓。
- 成交量PCR：反映市场对看涨与看跌期权的成交量比例，部分品种成交量PCR较低，表明市场活跃度有限。
- 压力支撑位：为交易者提供了关键的价格参考，用于判断市场可能的波动区间。
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