20260713-国元证券-汽车行业周报_厂商竞逐规模扩张_高阶智驾快速成长_12页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于2026年7月首周中国汽车市场的表现，分析了乘用车、新能源车销量趋势，以及主要整车厂商和自动驾驶技术公司的动态。同时，报告指出高阶智驾功能NOA正处于快速成长期，并对下半年的行业前景和投资建议进行了展望。

主要观点

• 市场表现偏弱：7月首周乘用车市场零售和批发销量同比下滑，但环比有所回升。新能源车零售和批发销量同比下滑，但批发销量同比增长。
• 高阶智驾快速成长：NOA功能渗透率超过30%，L2级组合驾驶辅助功能渗透率已达70%，成为新车“标配”。
• 厂商竞逐规模扩张：多家新势力品牌加快产品布局，包括乐道、小米、小鹏和理想，推出新车型或升级智驾系统，以提升市场份额。
• 技术与品类并行：各大厂商不仅在技术层面推进智能驾驶，也在拓展产品品类，如小米推出增程式家用SUV与户外旅居车型，小鹏首次尝试旅行车。
• 资本市场波动：本周汽车行业整体下跌，汽车零部件板块跌幅最大，部分个股表现分化。

关键信息

7月首周市场数据

• 乘用车零售：16.9万辆，同比下降15%，环比增长4%；累计零售887万辆，同比下降20%。
• 乘用车批发：12.7万辆，同比下降35%，环比下降13%；累计批发1,267.3万辆，同比下降6%。
• 新能源零售：10.3万辆，同比下降9%，环比下降6%；累计零售480.7万辆，同比下降14%。
• 新能源批发：8.3万辆，同比下降20%，环比下降15%；累计批发687.1万辆，同比增长5%。

厂商动态

• 乐道：7月内为所有OrinX车型推送Coconut3.1.0版本，提升智驾体验。
• 小米汽车：官宣SkyNomad产品系列，定位增程式家用SUV与户外旅居车型。
• 小鹏MONA系列：计划推出两款新车D11（A级SUV）和D11T（旅行车）。
• 理想汽车：发布i9车型，定位家庭纯电旗舰SUV，将于9月亮相。
• Momenta：宣布自动驾驶业务搭载规模突破百万台，正式在港交所上市。

投资建议

• 关注下半年汽车销量上行的可能性。
• 关注主要车企的规模扩张竞争优势。
• 关注高阶智驾成长期阶段的技术进步及与物理AI的技术互动。

风险提示

• 经济复苏不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 出海不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 新兴科技及商业模式发展及落地不及预期。

本周行情回顾

• 行业整体表现：汽车板块全周下跌4.17%，跌幅超过沪深300指数。
• 个股表现：
  • 乘用车：比亚迪（+1.7%）、上汽集团（+0.1%）涨幅靠前；海马汽车（-8.2%）、赛力斯（-3.1%）、长安汽车（-1.8%）跌幅靠前。
  • 商用车：汉马科技（+1.8%）、福田汽车（+1.6%）涨幅靠前；中通客车（-5.5%）、江淮汽车（-5.8%）、金龙汽车（-6.9%）跌幅靠前。
  • 汽车零部件：鑫宏业（+10.1%）、无锡振华（+8.9%）、溯联股份（+8.7%）涨幅靠前；福达股份（-23.7%）、肇民科技（-21.1%）、德尔股份（-18.7%）跌幅靠前。

重要月度数据

• 6月零售销量TOP10：比亚迪汽车（22.4万辆）、吉利汽车（17.3万辆）、长安汽车（9.9万辆）、一汽大众（8.1万辆）、奇瑞汽车（7.7万辆）、零跑汽车（7.2万辆）等。
• 6月批发销量TOP10：比亚迪汽车（39.7万辆）、奇瑞汽车（24.8万辆）、吉利汽车（23.8万辆）、上汽乘用车（11.5万辆）、长安汽车（11.1万辆）等。

行业要闻

• 乐道智驾升级：OrinX纯视觉车型推送Coconut3.1.0版本，提升智能辅助驾驶体验。
• Momenta上市：正式在港交所挂牌，成为港股“物理AI第一股”，市值突破700亿港元。
• 小米汽车新品：SkyNomad产品系列正式发布，定位增程式家用SUV与户外旅居车型。
• 小鹏MONA系列：规划推出两款新车，覆盖多种车身形态。
• 理想i9发布：定位家庭纯电旗舰SUV，主打大空间与舒适性。
• 工信部数据：L2级组合驾驶辅助渗透率超70%，NOA渗透率超30%。
• 吉利汽车认股权发行：因行使认股权发行3000股普通股。

厂商出海动态

• 奇瑞汽车：正式接管南非罗斯林工厂，计划2027年中期投产。
• 零跑汽车：B10车型完成墨西哥本土化认证，正式登陆当地市场，计划扩展至北美市场。

投资评级说明

• 公司评级：买入（股价涨幅优于基准指数15%以上）、增持（股价涨幅介于5%~15%）、持有（股价涨幅介于-5%~5%）、卖出（股价涨幅劣于基准指数5%以上）。
• 行业评级：推荐（行业指数优于基准指数10%以上）、中性（行业指数介于-10%~10%之间）、回避（行业指数劣于基准指数10%以上）。

风险提示

• 经济复苏不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 出海不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 新兴科技及商业模式发展及落地不及预期。

结论

2026年7月首周，中国汽车市场整体表现偏弱，但高阶智驾功能NOA处于快速成长期。主要整车厂商通过技术和品类扩张，持续提升市场份额。同时，资本市场波动较大，投资者需关注下半年销量上行的可能及高阶智驾技术的发展趋势。